21 세기 초는 현대 시대의 골드 러시로 역사의 연대기로 기록 될 수 있습니다. 유틸리티 및 보안 토큰이 전 세계 모든 곳에서 등장하고 있으며 새로운 투자자 자금이 탄생함에 따라 프로젝트 팀이 입술을 핥고 있습니다. 2018 년 ICO (Initial Coin Offerings)의 자본은 이미 4 배를 넘어 섰다 2017 년과 비교했습니다. 그리고 우리는 올해 하반기에만.
자산의 토큰 화는 비트 코인이 발명되거나 인터넷이 도래하기 훨씬 이전에 존재했습니다. 그러나 이제 그들은 차세대 디지털 혁명의 최전선에서 자리를 잡고 있습니다. 좋든 나쁘 든 이더 리움 프로젝트는 ERC20 표준을 통해 토큰 생성을 대중화했습니다. 기성 솔루션이 이미 존재할 때 자신 만의 블록 체인을 구축하는 이유?
Nitty-Gritty – 토큰이란?? 
토큰과 지갑에 가지고 다니는 여분의 잔돈의 유일한 차이점은 그것을 사용할 수있는 곳입니다. 국가 당국과 정부에서 발행 한 코인은 일상 생활에 대한 법적 입찰로 간주되며 광범위하게 교환 될 수 있습니다. 반면 토큰은 일반적으로 로컬 네트워크에서 사용하기 위해 민간 회사에서 발행합니다..
(아마 어린 시절의 추억을 되살리는) 좋은 예는 동네 유원지에서 발행 된 티켓입니다. 물론 실제 와일드 웨스트 예제없이 완성되는 기사는 무엇입니까?
Red Dog Saloon 매춘 업소에서 사용되는 토큰
농담은 제쳐두고 토큰을 정의 할 때 엄격한 규칙이 없다는 것이 분명해야합니다. 마당의 바위에서 자신의 가족 토큰을 발행 할 수 있습니다. 다른 사람들이 아이디어를 구매하도록 할 수있는 한 이론적으로 락 토큰의 가족 전통이 시작될 수 있습니다..
암호 화폐 공간에서 파티에 먼저 도착한 것은 유틸리티 및 보안 토큰입니다..
유틸리티 토큰
위의 예에 나열된 것처럼 토큰은 회사의 제품 또는 서비스에 대한 액세스를 나타냅니다. ICO의 경우 회사는 종종 제품이나 서비스를 미리 사용할 수 없으며 자금을 찾고 있습니다. 자본에 대한 대가로 토큰을 제공함으로써 프로젝트는 투자자에게 미래의 제품 / 서비스에 대한 약속을하고 있습니다. 투자자는 제안 된 네트워크의 미래에 프로젝트가 사용 가능한 토큰을 갖게 될 위험을 감수하고 있습니다. 그리고 바라건대 그 토큰은.
우리는 이미 비디오 게임 업계에서이 모델이 작동하는 것을보고 있습니다. 회사는 다음 큰 타이틀을 위해 개발 자금을 지원하고자하는 비디오 게임 팬에게 ‘조기 액세스’혜택을 제공 할 것입니다. 종종 이러한 팬은 게임 스킨, 비하인드 스토리 콘텐츠, 게임 내 통화 등의 형태로 보너스를받습니다..
보안 토큰
여기에서 상황이 약간 흐릿 해지기 시작합니다. 암호 화폐 커뮤니티는 모든 토큰을 유틸리티로 간주하게되어 기뻐할 것입니다. 이 경우, 그들은 큰 형님이 다니지 않고 단순히 투자 사업에 착수 할 수 있습니다. 반면에 정부와 당국은 이익을 창출하는 것을 목표로하는 모든 투자를 보안으로 간주합니다..
2017 년 7 월 미국 상원에서 열린 증언에서 제이 클레이튼 SEC 회장은 가상 화폐에 대해 다음과 같이 말했습니다.
단순히 토큰을 “유틸리티”토큰이라고 부르거나 일부 유틸리티를 제공하도록 구성한다고해서 토큰이 보안이되는 것을 막지는 않습니다. 타인의 기업가 적 또는 관리적 노력을 기반으로 한 수익 잠재력을 강조하는 기능 및 마케팅 노력을 통합하는 토큰 및 오퍼링은 미국 법률에 따라 보안의 특징을 계속해서 포함합니다..
대결은 진짜입니다. 다행히도 예전보다 훨씬 덜 피를 흘립니다. 규제 된 토큰 공간에 위치하는 두 프로젝트는 Polymath와 tZERO입니다. 체크 아웃 할 가치가 있습니다..
택스 맨 코 메스
SEC가 cryptocurrency 분야에 도입되는 것은 다소 논란의 여지가 있습니다. 한편으로 완전히 규제되지 않은 ICO 시장은 진정한 변화를 추구하는 위험을 감수하는 기업가에게 엄청난 기회를 창출하고 있습니다. 다른 한편으로, 거의 모든 사람과 할머니가 몇 달러와 영리한 마케팅 과대 광고로 온라인 상점을 개설하고 있습니다..
프로젝트를 지시하고, 투자자를 안전하게 보호하고, 머무르기위한 일부 수준 지향적 지침 탈 중앙화 절실히 필요하다.
그들이 무슨 말을하는지 알 잖아, 죽음과 세금 외에는 확실한 건 없어!
Howey 테스트
미국 대법원은 1940 년대에 거래가 투자 자격이 있는지 평가하기 위해 Howey Test를 만들었습니다. 이를 통해 SEC 및 기타 미국 당국은 보안이 무엇인지, 미국 법률에 따라 필요한 요구 사항을 결정할 수있는 벤치 마크를 갖게됩니다. 미국의 증권은 SEC에 등록해야합니다..
Howey Test에서 다음과 같은 경우 거래는 투자로 간주됩니다.
- 돈의 투자입니다.
- 투자 수익에 대한 기대가 있습니다.
- 돈의 투자는 공동 기업에 있습니다.
- 모든 이익은 발기인 또는 제 3 자의 노력에서 발생합니다..
이 접근 방식의 명백한 문제는 (어쨌든 미국 당국의 경우) 암호 화폐가 본질적으로 국경을 넘었다는 것입니다. 미국에 완전히 기반을 둔 프로젝트를 규제하려는 시도는 효과가있을 수 있습니다. 그러나 다른 관할 구역에서 프로젝트를 규제하거나 전 세계에 분산 된 팀을 규제하는 것은 완전히 다른 문제입니다..
유틸리티 및 보안 토큰 : 마무리 생각
현재 ICO 열풍에 대한 대부분의 관찰자들은 디지털 시대의 서부에서 증가하는 위험을 줄이기 위해 일종의 규제가 필요하다는 데 동의 할 것입니다. 동시에 SEC와 같이 고도로 중앙 집중화 된 기관이 분산 된 네트워크를 규제하도록 허용하는 것은 매우 의심 스럽다는 점에 주목할 가치가 있습니다..
SEC 자체가 왔습니다 불타다 최근 몇 년 동안, 특히 2008/9 경제 위기의 여파로. Airbnb 및 Uber와 같은 수십억 달러 규모의 회사는 다른 이유 중에서도 엄청나게 높은 상장 수수료로 인해 공개 IPO 상장을 연기했습니다. 이것은 SEC가 공인 투자를 가장하여 부자들에게 혜택을주는 시스템을 장려하는 것처럼 보인다는 것을 보여줍니다. 평범한 사람이 미래에 투자하는 것을 차단하면 무모한 투자 관행을 계속할 수밖에 없습니다..
평소처럼 대답은 중간 어딘가에 있습니다. 탈 중앙화는 암호 화폐 시대의 주제이기 때문에 우리는 적절한 규제 부유 한 특수 이익의 손이 아니라 암호 화폐 커뮤니티 자체에서 나옵니다..
