最近のニュースでビットコインETFについて多くのことを聞いていると思います。しかし、ビットコインETFとは正確には何ですか？簡単に言えば、それはビットコインを取引して投資するための新しい方法です。この新しい投資手段が承認されると、世界中の暗号通貨市場に機関投資家の現金が大量に流入する可能性があります。それはそれ自体でビットコインに投資することと比較して、非常に魅力的な税制上の利点を提供するかもしれません.
ETFの説明
最初の上場投資信託（ETF）は スパイ, 1993年1月にAMEXで取引を開始しました。SPYは現在2,590億ドルの時価総額を誇っています。これは以上です 1.25回 現在の世界の時価総額を超える すべて 暗号通貨. 新しいETFを作成するために、銀行または他のカストディアンは投資家の資金を受け取り、原資産またはその先物契約のいずれかの株式を購入します。各ETF投資家はファンドの株主になります。彼らは実際にはETFが追跡している原資産を所有していません.
一日中
ETFは通常、小売取引時間（9：30-16：00 EST）に取引されます。あなたは一日中それらを売買し、そしてショートセルすることができます。少額の管理手数料がかかりますが、これらは投資家に直接請求されることはありません。代わりに、ファンドの純資産価値（NAV）は、手数料を補うために調整されます。一部のETF投資家は同じ厄介な問題にさらされています ウォッシュセール 株式取引を管理する税法。他のETFは先物契約として課税され、これらは優遇税制を受けます.
今日、何千ものETFが米国および世界中の証券取引所に上場されています。それらは、金融投機および/またはヘッジ目的のために、株式、債券、外国為替、および商品投資家に無数の便利で安全で流動的な手段を提供します。一部のETF（SPYなど）は、主要株価指数（S&P 500インデックス）。 GLDのような他のものは、特定の商品（金）のスポット価格を追跡します.
拒否が痛い
過去18か月にわたって、ビットコインETFに関する多数の提案が、米国証券取引委員会（SEC）によって却下されました。規制当局は、拒否の主な理由の2つとして、ビットコイン先物取引量の少なさと世界的なビットコインのビッド/アスクスプレッドの大幅な格差に対する懸念を挙げました。もう1つのSECの懸念は、ビットコイン取引の大部分が米国以外の取引所で発生することでした。ビットコインの価格は、規制機関によって発せられた新しい「ノー」ごとにひどく反応しました。確かに、ETFの承認に至る道は困難な道でした.
しかし、待って、お金に従ってください
暗号通貨の投資家は、SECがさまざまな提案を継続的に拒否しているにもかかわらず、ビットコインETFが2019年または2020年に承認されることを期待しています。ビットコインETFの承認時に暗号通貨市場に参入するのを待っている機関投資家の天文学的な金額を考えると、2019年のいつかビットコインETFを想像するためにドットを接続してお金をたどるだけです。おそらくもっと多くの暗号ベースのETFが続くでしょう.
ビットコインETFとは?
ビットコインETFは、ビットコインまたはビットコイン先物の価格を追跡してその価値を決定するパッシブ投資ビークルです。 ETFカストディアンは、投資家の資金を使用してビットコインおよび/またはビットコイン先物契約のポジションを購入します。あなたは投資家としてファンドの株式を所有しますが、実際にはビットコインを所有していません.
ETFへの投資家として、ETFを購入するか、売却するか、または売りたいかを選択できます。あなたが方向を正しく推測するならば、あなたはお金を稼ぎます。あなたが間違っているなら、あなたはお金を失います。少なくとも年に一度、管理費はETFのNAVをわずかに下げるでしょう。毎年4月15日、米国の納税者は前の税年度のキャピタルゲインとキャピタルロスを計算する必要があります.
そのNAVは現金（スポット）ビットコイン価格またはビットコイン先物契約の価格によって計算されますか?
SECがビットコインを金などの商品と見なしていると仮定すると、ビットコインETFのNAVを決定するためにスポットビットコイン価格が使用される可能性が最も高くなります。ただし、VXXなどの他のETFは、前月のVX先物契約に基づいてNAVを設定します。.
ワイドビッド/アスクスプレッドによってハッキングまたはリッピングされるリスクはどうですか?
SECによる適切な審査を前提とすると、ETFは盗難/ハッカーの損失に対して保険がかけられます。カストディアンはまた、検証済みの信頼できる毎日のビットコイン取引額のソースを使用する必要があるため、価格の透明性が提供されます。両方の要件は、潜在的な暗号通貨市場参加者のための信頼ビルダーになります.
スマートマネーが投資を開始したときにビットコインETFに何が起こるか?
機関投資家（ヘッジファンド、銀行、億万長者の投資家）がETFに流入すると、ビットコインの価格は安定し始めるはずです。この大量の流動性の流入は、相場操縦を排除し、より予測可能な取引戦略の結果を促進するのに役立ちます。暗号トレーダー/投資家がより流動的なビットコイン市場および/またはビットコインETFに群がるにつれて、アルトコインの価格が影響を受ける可能性があります.
私はビットコインとビットコイン先物の大きな一晩の動きが怖いです。ビットコインETFはより良い選択でしょうか?
ビットコインETFで投機/ヘッジすることの利点は、有限責任要因です。たとえば、ビットコインが1日で10％急増したとします。証拠金（借入金）でビットコインまたはビットコイン先物が不足している場合は、最初の証拠金を超えるすべての損失に対して責任を負います。それらの金額はかなりのものになる可能性があり、おそらくあなたの家、ビジネス、結婚の損失を引き起こすことさえあります、あなたはそれに名前を付けます。しかし、代わりにマージンを使用せずにビットコインETFをショートさせた場合、10％しか下がらないでしょう。あなたにとって大きな損失ですが、必ずしも壊滅的でも永続的な損失でもありません.
ビットコインETFはどのように課税されますか?
ビットコイン先物契約にリンクされたビットコインETFは、SPY、GLD、およびその他の先物市場にリンクされたETFがIRSから授与される、切望されたセクション1256キャピタルゲイン税ステータスを受け取る可能性があります。セクション1256のステータスでは、ウォッシュセールの制限が免除されます。さらに良いことに、キャピタルゲインの60％は長期税率で課税され、40％は短期税率で課税されます。ただし、ビットコインの投資家は、厄介なIRSウォッシュセールの制限に悩まされており、定期的に支払う必要があります キャピタルゲイン 税率（セクション1256の税制上の優遇措置はありません）もあります。ビットコインETFにセクション1256の税務上の取り扱いが認められている場合、ETF投資家は通常のビットコイン投資家よりも明らかに税制上の優位性があります。.
どのような種類の取引/投資戦略がビットコインETFで機能するか?
すでに使用しているのとまったく同じ戦略。まったく違いはありません。 ETFは一日中売買、短期売却が可能です（これを十分に強調することはできません）。ただし、ビットコインETFが東部標準時の9:30から16:00までしか取引できない場合、翌朝の取引のためにETFがオープンすると、顕著な価格差が生じる可能性があります。.
この理由： ビットコインは24時間取引されており、コインが一晩で大きく動く場合は、次の取引セッションの開始時にETFのNAVを上下に調整する必要があります。 ETFの価格ギャップの現実に対処するために取引戦略を微調整する必要があるかもしれません.
ビットコインETFで投機するときにリスクはありますか?
はい。 ETFはハッカーや投資家ファンドのカストディアン盗難に対して保険をかけられますが、ETFカストディアンはある時点で財政問題に直面し、ファンド資産の清算を引き起こす可能性があると考えられます。取引口座の残高のヘアカットは言うまでもありません。また、考慮すべき細字のリスクを読む必要があります。 2018年の初め、非常に人気のあるボラティリティETF, XIV、ほぼ90パーセント急落 1取引日で. さらに衝撃的なのは、時間外取引セッションでクラッシュが発生したことです。これは、XIV保有者の大多数が翌朝まで取引を終了する力がないことを意味しました.
XIVでお金を失った人の大多数は、リスク開示文書を読まなかった可能性があります。 ETFが1日でNAVの80％以上を失った場合、ファンドは終了するだろうと投資家に警告しました。墜落前は115ドル以上で取引されていました。最終的な清算価格は5.99ドルでした。君は しなければならない ETFに投資する前に細字を読む!
すべてのトレーダーと投資家はビットコインETFを売買する資格がありますか?
それだけが可能です 認定 投資家（富裕層）は実際にビットコインETFの株式を購入することができます。親愛なる読者の皆さん、あなたは参加から除外されるかもしれません。ただし、現存する最古のETFであるSPYにはそのような制限はありません。うまくいけば、SECはビットコインETFに参加することから、金持ちであろうとなかろうと、すべての投資家の権利を侵害しないでしょう.
近い将来、ビットコインETFに希望はありますか?
実はあります。 SECはおそらくETFを承認しますが、1つの重要な規定に基づいています。その規定は次のとおりです。ビットコインETFに使用されるビットコインデータのリアルタイム価格を決定するために使用されるのは、米国ベースのビットコイン交換取引データのみです。米国を拠点とする取引所はSECの管轄下にあり、正確で監査可能な価格データを規制当局に提供する必要があります。カストディアンの違反は、SECによって多額の罰金が科せられたり、シャットダウンされたりするリスクを生み出します.
