ICO対VC：同じコインの両面
ブロックチェーンスペースのその他の前向きな進展の中で、2017年はICO（イニシャルコインオファリング）の年でした。暗号通貨への公益が今年の後半に向けて熱くなるにつれて、新たな投資資本を持つ新規参入者は、すでに白熱した資金調達モデルの炎を煽った.
2016年から2017年を通して、最初のコインオファリングは、暗号通貨プロジェクトが収益源を開始するためのデフォルトの方法になりました。しばらくの間、ICOモデルは、起業家と投資家の両方にとって愚かな儲かっていました。たとえば、NEOのICO（以前のAntshares）に投資した場合、約280,000％増加し、Liskの場合のように、最も控えめなICOリターンでさえ19,000％になります。.
そして、これらの利益は投資家に限定されていませんでした。による コインスケジュール, ICOは2016年に9,500万ドルを集めましたが、2017年にはこの数字を4倍の38億ドルにしただけです。 昨年のICOの半分はすでにカウントダウンしています, トレンドは止まる気配を見せていません。 2018年まであと2か月半で、これまでに調達した29億ドルは、過去2年間に行われた投資の合計を上回るペースで進んでいます。.
ソース： ICOTokenNews
驚くべきことに、ICOは、2017年の不愉快な成功率にもかかわらず、依然として指数関数的な投資額を記録しています。 2018年のほとんどの期間、市場が下降トレンドに足を踏み入れたとしても、全面的なスタートアップ投資は、ほこりを拾うために止まることはありません。実際、2018年のICO統計が裏切っているため、暗号通貨/ブロックチェーン関連の投資の合計は、2017年の記録的な数を超えるように見えます.
これには、新人ICOの代わりに忘れてしまうかもしれない投資ゲームの古いプレーヤーが含まれます：ベンチャーキャピタル.
ベンチャーキャピタル：ICOに代わるオールドスクール
ICOに対する魅力的な好奇心に満ちた装飾された見出しや記事は、それらが暗号通貨のスタートアップにとって好ましい投資手段であると思わせるでしょう。しかし、これはほとんど当てはまりません.
ベンチャーキャピタルは、最初のコインオファリングが行われている限り、クッキージャーに手を入れてきました。おそらく、目新しさが少ないために報道が少ないか、投資の性質と誰が投資を行っているかに関係しているのかもしれません。彼らのモデルによれば、ICOは、それらが派生したIPOと同様に、認定や純資産に関係なく、（ほとんどの）すべての投資家に開かれています。.
一方、ベンチャーキャピタル投資は、ヘッジファンド、プライベートエクイティファーム、または極度の富を持つ人々からのものです。彼らは基本的に、元の投資に対する質の高い利益を期待して、若くてリスクが高いが有望なプロジェクトに数百万ドルを注ぎ込むためのリソースを備えた個人および団体です。.
そして、ICOと暗号通貨は、一般的に、質の高いリターン以上のものを提供しました。適切な選択により、優れた投資によりウォール街のペントハウスに値するROIが得られました。それでも、ほとんどのベンチャーキャピタル企業は、暗号通貨に直接投資することに慎重であり、正当な理由があります。数百万ドルで遊んでいる場合、ボラティリティが元の投資をデジタル金鉱と同じくらい簡単に独占金に変えることができる市場では、躊躇するのが賢明です。.
ベンチャーキャピタル企業は、正面からのアプローチではなく、暗号通貨やブロックチェーンに関連するサービスやビジネスに賭けて、側面から暗号通貨を利用することを望んでいます。これは何でもかまいません：取引所、ウォレットサービス、開発ラボ、支払いソリューションなど.
これらはベンチャーキャピタルが資金を投入しているチャネルであり、ICOとほぼ同じくらい注目を集めているのと同じスタートアップです.
金を見せろ
過去数年間、ベンチャーキャピタル投資はICOに投資された数十億ドルと完全に同等ではないかもしれませんが、それでも、流入するお金の合計は取るに足らないものではありません.
による CrunchbaseNewsの調査, 2012年以来、約1,000のVC取引がブロックチェーン領域で仲介されています。これらの1,000は、2012年から2017年にかけて25億ドル以上の投資を獲得し、そのうち約10億ドルは2017年だけで発生します。さらに印象的なことに、2018年は暗号通貨のベンチャーキャピタルにとって記録的な年になる可能性があります。 Crunchbaseのレポートの時点で、企業はすでにさまざまなプロジェクトに4億ドルの資金を約束しています。これは、2017年の2か月間の総投資額の40％です。.
今年の集計では、これまでのところ、ハードウェアウォレットメーカーの元帳が投資家から最も注目されています。同社は、シリーズBの投資ラウンドで12人の投資家から7,500万ドルを調達しました。これは、汎ヨーロッパのファンドであるDraperEspiritからの最大の貢献です。.
過去数年間、元帳の口径の他の業界リーダーは、ベンチャーキャピタルのかなり大きなシェアを確保してきました。たとえば、21 Inc.は、2015年の最初の投資ラウンドで驚異的な1億1,600万ドルを獲得しました。これは、これまで業界で最大のVC投資でした。 Circle Internet Financialは、2015年の3回目の投資ラウンドで、5,000万ドルの資本を獲得しました。これは、業界の初期の生涯で最大のベンチャーキャピタル投資の1つです。翌年、BlockstreamとRippleはどちらも、それぞれ5,500万ドルの投資でこの資本配分を上回り、Blockstreamの合計VC集計は7,600万ドル、Rippleは9,600万ドルになりました。サークルは2016年にも別の資金調達ラウンドを受け取りました。この6,000万ドルの新鮮な資金により、年間で総額1億3,600万ドルになります。.
ただし、Coinbaseは、最大の単一ラウンドおよび総投資のケーキを取ります。 2017年だけでも、CoinbaseはシリーズDの投資ラウンドで1億800万ドルを獲得し、同社のベンチャーキャピタルの総資金は2億3500万ドルになりました。 2017年に現金の波に乗った他の注目すべき業界リーダーは、Canaan Creative（$ 43.45mln）とBitGo（$ 42.5mln）です。.
誰が生地を咳きますか?
CryptoのVCビッグプレーヤーは折衷的なグループを代表しています。経験豊富なベンチャーキャピタルやハイローラーの個人投資家に加えて、レガシーの金融およびテクノロジー企業、金融機関/銀行、暗号通貨固有の資本グループがあります.
SBIホールディングス、グーグル、オーバーストックは、ブロックチェーン投資において同業他社の中で最も活発です, レポート CBインサイトによって明らかにします。各企業は、R3、Ripple、Kraken（SBI Holdings）など、独自の多様な暗号ポートフォリオを誇っています。 Storj、Ripple、およびLedgerX（Google）;およびFactom、Ripio、およびPeernova（在庫過剰）.
大手銀行や金融機関も、驚くべきことに（または、誰に尋ねるかによっては当然のことながら）、テーブルにたくさんのカードを持っています。実際、多くの銀行は早くも2015年に投資を開始しました。その中には、Citi、Goldman Sachs、JP Morgan and Chase Co.が含まれ、これらはすべてR3、Axoni、DigitalAssetなどでポジションを保持しています。.
ソース： PitchBook
暗号通貨にお金を注いでいる業界を動かすベンチャーキャピタル会社は少数ですが、この組み合わせの中で、最高入札者はブロックチェーン投資を専門とする会社です。ドレーパーアソシエイツ、アンドリーセンホロウィッツ、ユニオンスクエアキャピタルなどの伝統的な投資家はすべてゲームにスキンを持っていますが、彼らのポートフォリオはデジタル通貨グループのようなものによって矮小化されています。 2017年末までに、グループは40の異なる企業の投資数を誇っていました。これは、今年すでに増加が見込まれている数です。ブロックチェーンキャピタルとパンテラキャピタルは、2017年末までに8つの異なるベンチャーでポジションを保持しました。.
いくつかのポイント
ブロックチェーンへのベンチャーキャピタルの投資は過去数年間で着実に増加しており、2018年の初めが何らかの指標である場合、減速の兆候は見られません。.
当然のことながら、これらの投資の大部分はブロックチェーン固有のグループからのものであり、大手銀行やレガシーテクノロジー企業が先導しています。 Crunchbaseによると、このベンチャーキャピタルの大部分は米国に所在する企業のために調達されており、英国が2位、シンガポールとスイスが3位となっています。.
基本的なレベルでは、VC投資ラウンドにより、スタートアップは、他の方法ではアクセスできないキャッシュフローである運用予算を賄うために、多額の一括資本を受け取ることができます。すべてのブロックチェーン会社が独自のコインを発売するわけではないため、これらのビジネスの一部にはICOを実行する贅沢がありません.
それでも、ICOは過去5年間で、VC資金調達者よりも多くの資金を集めてきました。これは、ICOの包括的で、金融参入に対する障壁が低いことに関係している可能性があります。ただし、業界が発展するにつれて、暗号通貨やブロックチェーン企業に引き寄せられるベンチャーキャピタルが増える可能性が高いため、この老犬が新進の業界の新しい資金調達のトリックに追いつくことができるかどうかを確認します.
