セキュリティトークンとは何ですか？暗号通貨の分野で次の大きなものとして宣伝されているセキュリティトークンは、最近多くの注目を集めています。規制当局と連鎖していない暗号通貨市場との間の戦いが繰り広げられています。ドラマが繰り広げられるのを観察しながら、ここで最前線に立つことは確かに報われます.
ICOは順調に進んでいます 資金を調達します 2018年には記録的なレベルで。この新しい資産クラスが、わずか数年で従来のベンチャー支援の資金調達を追い抜くのを目の当たりにするのは驚くべきことです。もちろん、これは当局の間で見過ごされていません。兄貴が介入する準備をしていると、規制当局に正面から会い、投資の未来がコンプライアンスを維持することを確実にするために、興味深い新しい暗号通貨プロジェクトと技術が形成されています.
トケノミクス
ほとんどの暗号通貨愛好家は、今ではユーティリティトークンに精通しているでしょう。要約すると、ユーティリティトークンは、現在または将来の暗号通貨ネットワークの使用に使用できるデジタル形式の価値交換です。ただし、今日は、ブロックの新しい子供であるセキュリティトークンに焦点を当てます。.
セキュリティトークンとは
セキュリティトークンの根本的な違いは、投資家がそれを購入する理由にあるようです。セキュリティトークンは、コミュニティによって、従来の金融商品と同様の投資契約と見なされています。そして、それらの商品と同じように、投資家がトークンから利益を得ることを望む場合 収入, 配当, および/または 有利な価格変動 それからそれはセキュリティです.
すべての投資決定の背後にある理由を理解することは、処理または標準化することさえ容易ではありません。最終的には、トークンに何らかのユースケースがあるかどうか（たとえば、ビデオストリーミングサービスのトークンを購入して使用するかどうか）、または純粋に後日利益を得て販売するかどうかを判断することになります。しかし、これらのセキュリティトークンはどこでどのように作成されますか?
イーサリアムのERC-20トークンの導入のおかげで、ICOブームは少なからずあります。その標準は、独自のブロックチェーンを構築する代わりに、独自のトークンを起動するための簡単なフレームワークを提供します。ただし、イーサリアムははるかに分散型の動きであり、規制当局や公式の投資チャネルとは関係がありません。博学者を入力してください。そのすべてを変えることを目的としたプロジェクト.
博学者
簡単に言えば、Polymathはセキュリティトークンのイーサリアムプラットフォームになりたいと考えています。彼らは、暗号通貨の最初のセキュリティトークン標準を作成することによって同じ種類の成功をもたらすことを野心的に望んでいます, ST-20. 特定の種類のICO詐欺から投資家を保護することは非常に現実的な必要性があります。そして、規制当局と協力する博学者が答えかもしれません.
博学者プラットフォームの予測パス
博学者のプロトコルは、検証済みの投資家のみが価値を売買および交換する可能性をトークンに組み込みます。 KYC / AMLおよびその他の規制要件により、投資家と発行者の両方が自分の資金を追跡し、他の人のお金で逃げるのを避けることができます.
大量の機関投資家が待っている傍観者に座っていると噂されているため、これは暗号通貨の分野でゲームチェンジャーになる可能性があります 安全に 仮想通貨市場に参加します。博学者の世界を深く掘り下げるには、ガイドをご覧ください.
tZero 
一方、tZeroは、暗号通貨の取引を可能にするプラットフォームを構築したいと考えています。ご存知のように、そこにはすでにたくさんの暗号通貨取引所がありますが、tZeroは最初のSEC規制の取引所の1つになることを目指しています。創設者のPatrickByrneは、ブロックチェーンを除いて、次のNASDAQになる可能性があると考えています。.
プロジェクトが推進している特に興味深い利点は、 10％の総収入ボーナス 四半期ごとにトークン所有者に。言い換えれば、tZeroは暗号通貨投資家に最初に見られた配当プランの1つを提供しています。規制対象の企業や機関投資家は、ブロックチェーン上の資産を安全にトークン化し、配当などのよく知られた概念を利用する機会を得るので、これもまた本当のブレークスルーになる可能性があります。.
基準はどこにありますか?
では、セキュリティトークンに関しては、どこでルールを守るのでしょうか。残念ながら、私たちはまだ規制プールの泥水を踏んでいます。ただし、この灰色の領域では、規制当局は、特に米国で、自由に利用できるいくつかのツールをまだ持っています。
ハウイーテスト
Howey Testは、取引が投資として適格かどうかを評価するために1940年代に最高裁判所によって導入されました。このベンチマークは、米国法に関連する金融商品を主に扱っています。そしてもちろん、前に概説したように、それは利益が主な動機であるかどうかに大きく依存します.
最近では 裁定, SECは、ビットコインとイーサリアムの両方が有価証券とは見なされていないと結論付けました。ただし、この判決は、以前に調べたトークン定義についていくつかの実際の疑問を提起します。多くの投資家は、ビットコインを純粋に価値のあるストアとして、および/または価格変動について推測するために保持しています。その場合、セキュリティトークンとは何かの公式な定義は、SECおよび他の規制当局の意見にのみ依存する可能性があるようです。.
安全 & SAFT
SAFTはSimpleAgreements for Future Tokensの略で、 将来の株式のための単純な投資 契約する。 SAFEは、新しい起業家を認識して育成するためのインキュベーターであるY-Combinatorによって開拓されました。アイデアは、会社と投資家の間で簡単な契約を結ぶことでした。投資家が会社の発展の早い段階で投資した場合、その会社が株式を利用可能にしたときに、投資家は株式を購入する権利を受け取ります。.
この点を説明するために、今年初めに北京のGSRキャピタルは、SAFE契約を使用して1億6000万ドル相当のtZeroトークンを購入する意向書に署名しました。契約の一部には、トークンあたり10ドルの価格が含まれていました。
「tZEROは、香港の法律に基づいて組織されたプライベートエクイティファームであるGSRキャピタル（GSR）と、tZEROのセキュリティトークンオファリング（STO）に参加するための同意書（LOI）の署名を発表しました。」https://t.co/RftnltTvgO
— tZERO（@tzeroblockchain） 2018年6月29日
https://platform.twitter.com/widgets.js
同じ考え方がセキュリティトークンにも当てはまり、この場合、SAFT契約が実際に使用されたと主張することができます。多くのICOは、資金を調達する前に実用的な製品すら持っていないことに注意してください。 SAFT契約はこの状況では理想的であり、投資家が将来トークンを受け取ることを検討しているため、投資家に大きな安心感をもたらします。.
次はどこへ?
世界中の当局は、暗号通貨市場に対処する方法を長く厳しく検討しています。多くの暗号ネットワークの分散型の性質は、政府と規制当局に圧力をかけています。なぜなら、それらの管轄は国境で終わるのに対し、ビットコインとアルトコインはそれらを楽々と横断するからです。.
企業が米国に法人化する場合、規制当局はより多くのオプションを利用できる可能性があります。しかし、スイスやシンガポールのような暗号通貨に優しい国で設立されたとしたらどうでしょうか？それは、暗号通貨の投資家を保護するために、より良いシステムを導入するという非常に現実的な必要性を排除するものではありません。そして、暗号の自己規制の必要性が高まっていることはかなり明らかです.
いやいや、セキュリティトークンはここにとどまります。大きな問題は、どのくらいの期間ですか？セキュリティトークンとは何かについて、このガイドがお役に立てば幸いです。次の章がどのように読まれるのかを見るために、スペースに注目し続けてください.
