Stablecoins：暗号通貨エコシステムに安定性をもたらす

ビットコインやイーサリアムなどのコインが24時間で10〜20％上昇または下降するのは珍しいことではないため、暗号通貨はその極端なボラティリティでよく知られています。このレベルのボラティリティはトレーダーや投資家にとって有益ですが、暗号通貨の実際の採用も妨げます.

実用的な観点から、企業はボラティリティとリスクが特徴的な通貨で取引することを望んでいません。たとえば、給与の購買力が常に流動的である場合、ビットコインで従業員の給与を支払うことは困難です。ボラティリティはまた、消費者が暗号通貨を使用して日常の取引を行うことを困難にします。ボブが1杯のコーヒーに7ドルを支払って、翌日同じカップの価格が5ドルになったことを確認したとします。.

このボラティリティの問題に取り組むように設計された、安定したコインとして知られる新しいクラスの暗号通貨があり、絶えず変動する市場で価格が安定した資産として現れます.

中核となるのは、stablecoinは、交換の媒体、アカウントの単位、および/または価値のあるストアとして適した価格安定特性を提供する資産です。通貨として、stablecoinはグローバルであり、その供給を制御できる中央集権的な通貨当局に結び付けられてはなりません。 Stablecoinsは設計によって異なる場合がありますが、最も一般的な2つの資産裏付け方法は、IOU発行モデルと暗号資産担保モデルです。.

IOU発行モデル

このモデルでは、企業は銀行口座の原資産に対して1対1の比率で安定したコインを発行します（基本的に、各コインは銀行の既存の資産に関連付けられています）。これらの資産はさまざまな形をとることができます。たとえば、企業の銀行口座に米ドルなどの法定通貨を入れたり、金や銀などの物理的資産で安定したコインを裏付けたりすることができます。発行されたstablecoinは、金本位制の下で金の合計を表すために使用されたドル紙幣と同様に、各トークンを原資産と交換できるという事実から安定性と価値を引き出します.

テザー（USDT）は、IOUモデルを利用する既存のstablecoinの最も一般的な例です。各USDTには、1米ドルに相当する値があります。したがって、単一のテザーの価値が常にドルの価値と同じになるようにするには、発行されるコインごとに、テザーの銀行口座に対応するドルが存在する必要があります。.

ただし、この発行モデルの1つの制限は、集中化されていることです。個人は、発行体が実際に発行された各安定コインで表されている原資産を所有していることを信頼する必要があります。コインの背後にある会社であるTetherLimitedは、供給の増加と、Tetherの循環供給をカバーするために必要な資金を会社が所有しているかどうかを判断するサードパーティの監査の欠如により、継続的な精査に直面しているため、この制限はTetherで明らかになりました。.

暗号通貨担保モデル

このモデルでは、stablecoinsはユーロや米ドルなどの一元化された資産に支えられていません。代わりに、ビットコインなどのデジタル資産に支えられています。このモデルの主な利点は、信頼できない方法で確立できることです。たとえば、stablecoinsを裏付ける原資産は 信頼できないスマートコントラクト. したがって、スマートコントラクトが保有する資産の量は透過的であり、独立して検証できます.

このモデルに共通する懸念は、原資産自体（この場合はビットコインなどの暗号通貨）が不安定であり、stablecoinの目的に反して実行されているように見えることです。そのため、この方法では、価格変動を吸収できるように、過剰担保が必要になることがよくあります。例を挙げると、400ドル相当のビットコインを保持するスマートコントラクトを確立できます。これは、200ドル相当の安定したコインの発行の担保として機能します。ただし、常にリスクがあります ブラックスワンイベント 安定したコインの原資産価値に悪影響を与える可能性があります。このようなイベントは、発行された安定コインの担保不足とその後の不安定化をもたらす可能性があります.

結論

暗号通貨空間内の個人は、暗号通貨の大量採用につながる触媒を常に探しています。このようなイベントに寄与する可能性のある多くの要因がありますが、市場のボラティリティに取り組むことが大量採用を促進するために重要であることは明らかです。 Stablecoinsは、企業と消費者の両方が金銭的ニーズを満たすために使用できる不揮発性ツールとして機能することにより、暗号通貨のユースケースを強化します。ただし、両方のステーブルコインモデルに固有の制限があるため、大量採用をもたらす完全なステーブルコインを作成することは困難な作業です。それでも、これらの問題を克服して暗号エコシステムに価格安定した暗号通貨をもたらすことを目指している有望なstablecoinプロジェクトがいくつかあります.