Het volgende is een gastpost van Tiana Laurence, EVP bij ABE Global & Auteur van Blockchain voor dummies

In de investeringsgemeenschap worden tokens gezien als een magische oplossing voor liquiditeit?

Laten we die gedachte eens bekijken. ICO-tokens die op een blockchain waren beveiligd, vertegenwoordigden de nieuwe grens, een waar software vervelende tussenpersonen en beperkende regeringen uitschakelde. Je zou een stukje van de toekomst kunnen bezitten en extreem rijk kunnen worden zonder dat je fysieke activa nodig hebt. Vanwege hun open toegang was het gemakkelijk om te denken dat tokens een magische oplossing waren voor liquiditeitsproblemen met startups en durfkapitalisten.

Er is slechts één probleem: dat zijn ze niet en STO’s (gereguleerde tokenaanbiedingen, ook bekend als beveiligingstokenaanbiedingen) zijn dat ook niet.

Door een token op een blockchain te maken, worden veel dingen bereikt, met name de mogelijkheid voor iedereen om het te verwerven. Maar beschikbaarheid vertaalt zich niet in marktvraag. Iemand moet het nog kopen. Hoe meer mensen op die kar springen en uw token in een dynamisch handelsartikel veranderen, hoe meer liquide uw markt wordt. Maar voor activa die passen in wat bekend staat als ‘kleine dop“(Bereik van 300 miljoen – 2 miljard), is het bijna onmogelijk om ooit genoeg waarde te krijgen. In deze gevallen kunnen veel cryptomarkten dat zijn geruïneerd door een enkele persoon met voldoende toegankelijke fondsen, ongeacht de populariteit. Een van de meest bekende gevallen hiervan komt voort uit de recente enorme Bitcoin-crash vanwege een grote verkoop van Bitstamp, een Europese cryptocurrency-uitwisseling.

Makers en nemers

Een werkelijk ongereguleerde markt opent de deur voor maximale flexibiliteit. Tegelijkertijd gaat die inherente flexibiliteit gepaard met risico’s: hoe minder regels, hoe groter het risico. Aan de andere kant hebben gereglementeerde markten dit volatiliteitsprobleem opgelost dankzij groepen die marketmakers worden genoemd.

Market makers zijn belangrijk voor het behoud van een gezond ecosysteem van kapitaalmarkten. Ze komen overeen om altijd te kopen en verkopen aandelen en een speciale behandeling krijgen voor het risico dat ze nemen door liquiditeit te verstrekken. Geldmakers verdienen ook geld aan de bied-laatspreiding.

Afgezien van market makers zijn market takers. Marktdeelnemers hebben liquiditeit en directheid nodig om ervoor te zorgen dat er redelijke prijzen bestaan ​​wanneer ze een transactie moeten aangaan of een bestaande positie moeten sluiten. Hun bestaan ​​is een afweging – door deze service aan een specifieke cryptomarkt aan te bieden, geven ze een voorsprong op de beleggersmarkt op. Dit zorgt voor meer stabiliteit, en in algemene omzet minder vaak dan market mAkers. Daarom maken ze zich over het algemeen minder zorgen over handelskosten.

Een teken van waarheid

Er is het idee dat cryptocurrencies inherent aan toonderinstrumenten zijn, en daarom stabieler kunnen zijn. U kunt tenslotte tokens rechtstreeks naar een andere persoon sturen zonder enige tussenpersoon, makelaar of agent. Maar ook al is dat waar, partijen in een onderhandeling moeten nog tot overeenstemming komen over de prijs. Ze hebben een markt nodig om elkaar te ontmoeten en om op dit moment de beste prijs te bepalen. Zonder een volledig functionerend ecosysteem leven STO’s en andere tokens in monoculturen die resulteren in soms scheve transacties, vooral wanneer crypto-nieuwelingen erbij betrokken zijn. Het voornemen om tussenpersonen te verwijderen, sloot ook andere begunstigde partijen uit die de markten helpen werken.

Zo raken crypto-uitwisselingen betrokken. Maar het probleem is dat uitwisselingen hackbaar zijn. Er is eigenlijk een behoorlijke geschiedenis van gehackte crypto-uitwisselingen, wat betekent dat hoe betrouwbaar het grootboek ook is, het niet onfeilbaar is. Maar daarbuiten is de daadwerkelijke lijst. En de vermelding alleen maakt u niet liquide. Vaak is een crypto walvis zal een project steunen om de prijs hoog te houden, en de crypto kopen wanneer de prijs daalt. Andere keren zullen slimme actoren het transactievolume opdrijven of zelfs valse handelsgegevens genereren door tussen meerdere accounts te handelen. Deze frauduleuze activiteit staat bekend als fantoomhandel en kan de schijn van liquiditeit wekken, terwijl de activiteit in feite wordt tegengehouden door een kaartenhuis.

Een weg naar liquiditeit

Als al deze paden tot volatiliteit leiden, welke opties heb je dan? Het alternatief lijkt crypto te omzeilen voor noteringen op een traditionele beurs, wat duur is en u blootstelt aan hoogfrequente handel. Overweeg alle kosten die gepaard gaan met de uitvoering van het IPO-proces: acceptatie, juridische, boekhoudkundige, drukkerijen, SEC-registratiekosten en marktvermeldingskosten. De verzekeringstechnische kosten vormen verreweg het grootste deel van de directe kosten die gepaard gaan met de beursgang. Gebaseerd op de openbare registratieverklaringen van 315 bedrijven, bedrijven maken een gemiddelde underwriter-vergoeding van 4-7% van de bruto-opbrengst, plus extra aanbiedingskosten van $ 3-5 miljoen rechtstreeks toe te schrijven aan de beursgang.

Dit creëert een veel hogere instapbalk. Maar tegelijkertijd zorgt het voor veiligheid en stabiliteit, en als het om financiën gaat, is dat het belangrijkste element. Als crypto-tokens enkele van de marktbeschermingen zouden kunnen overnemen die worden gebruikt door traditionele effecten, kan een vergelijkbaar niveau van stabiliteit worden bereikt.

Dat is uiteindelijk misschien wel de enige manier om echt de door iedereen in de crypto-industrie gewenste liquiditeit te bereiken. Een ongereguleerde digitale oceaan was misschien de droom, maar net als elke andere vorm van online leven, hebben een paar rotte appels het voor de rest van ons bedorven. Het is dus tijd om de branche uit de wolken te halen en na te denken over de realiteit.

Als de STO- en tokenmarkten enkele van de marktbeschermingen zouden kunnen overnemen die traditionele effecten gebruiken, zouden we wat meer stabiliteit en liquiditeit kunnen zien.

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me