Wat is Maker Dai?
Maker biedt een levensvatbare stablecoin-vervanger voor Tether en is een slim contractplatform dat Dai bestuurt en verkoopt. Gedecentraliseerd en betrouwbaar, het Maker-platform stabiliseert de waarde van Dai tot één Amerikaanse dollar met behulp van externe marktmechanismen en economische prikkels.
Door de noodzaak om een gecentraliseerde organisatie te vertrouwen en het gedoe van audits door derden te elimineren, biedt Maker een transparant stablecoin-systeem dat volledig kan worden geïnspecteerd op de Ethereum-blockchain.
Maker’s Dual Coin-systeem
Het Maker Platform heeft twee munten: Makercoin (MKR) en Dai (DAI).
Makercoin – Een token met een vluchtige prijs die wordt gebruikt om het Maker Platform te beheren
Dai – Een prijsstabiele munt die geschikt is voor betalingen, sparen of onderpand
Dai vergelijken met Tether
Overeenkomsten
- Prijs – Beide zijn soft-pegged aan de prijs van één Amerikaanse dollar
- Type activa – Beide zijn door onderpand gedekte activa
- Mineability – Beide munten zijn niet te minen
Verschillen
- Onderpand – Tether wordt ondersteund door fiat Amerikaanse dollars in gecontroleerde bankreserves, terwijl Dai wordt ondersteund door overgecollateraliseerde slimme Ethereum-contracten.
- Prijsstabilisatie – De prijs van Tether is volledig afgeleid van het vermogen van een houder om één Tether in te wisselen voor één Amerikaanse dollar. De prijs van Dai is gestabiliseerd op één Amerikaanse dollar met behulp van externe marktfactoren zoals collateralized debt posities (CDP’s), autonome feedbackmechanismen en externe economische prikkels.
- Blockchain – Tether wordt uitgegeven op de Bitcoin-blockchain via het Omni Layer-protocol, terwijl Dai wordt uitgegeven op de Ethereum-blockchain.
- Decentralisatie – Tether is in wezen gecentraliseerd omdat het alleen kan worden gemaakt of vernietigd door Tether Limited. Aan de andere kant is Dai meer gedecentraliseerd omdat Dai alleen door individuele gebruikers kan worden gemaakt en vernietigd.
Waarom stabiele munten nodig zijn
Vanwege hun enorme volatiliteit zijn normale cryptocurrencies niet ideaal voor enige vorm van directe betaling of gebruik als onderpand. Om enorme waardeschommelingen te voorkomen, zijn stablecoins nodig om het marktrisico van mercuriale crypto-activa te verkleinen.
Dai Stablecoin gebruikt
Maker bestrijkt vier brede markten die kunnen profiteren van het gebruik van Dai.
- Gokmarkten – Weddenschappen op lange termijn zijn onlogisch om te maken met vluchtige cryptocurrencies. Volatiele cryptocurrencies stellen de gokker niet alleen bloot aan het risico van de weddenschap, maar ook aan het onderliggende risico van de activaprijs. Door een prijsstabiele cryptocurrency zoals Dai te gebruiken, kan de gokker zijn risico alleen isoleren van zijn of haar gokinzet.
- Financiële markten – Prijsstabiel onderpand zoals Dai is nodig voor opties en slimme derivatencontracten in de financiële sector. De door onderpand gedekte schuldposities van Maker bieden ook gedecentraliseerde handelshefboom zonder toestemming.
- Internationale handel – De kosten van internationale transacties kunnen aanzienlijk zijn; Dai zorgt ervoor dat de volatiliteit van valuta’s adequaat wordt beperkt en elimineert tussenpersonen uit het transactieproces.
- Transparante boekhoudsystemen – Met volledig verifieerbare transacties stelt Dai regeringen, bedrijven en organisaties in staat hun efficiëntie te vergroten en hun kans op corruptie te verkleinen.
MKR essentiële functies
MKR heeft drie essentiële rollen op het Maker Platform:
1. Nutstoken
U kunt MKR alleen gebruiken om de vergoedingen te betalen die zijn gegenereerd op CDP’s die Dai genereren in het Maker-systeem. Als u vergoedingen betaalt, wordt de MKR “verbrand” of uit de voorraad gehaald. Het MKR-aanbod zal afnemen als MKR wordt verbrand. Als de vraag naar Dai en CDP’s toeneemt, zou de vraag naar MKR ook moeten toenemen.
2. Bestuurstoken
MKR-houders gebruiken het token om te stemmen voor het risicobeheer en de logistiek van het Maker-systeem. Het stemproces van de Maker wordt uitgevoerd door middel van doorlopende goedkeuringsstemmen.
Doorlopende goedkeuring stemming – Elke MKR-houder kan op een willekeurig aantal voorstellen stemmen met de MKR die hij of zij bezit. Elke MKR-houder kan ook een nieuw voorstel indienen. Kiezers kunnen elk voorstel op elk moment intrekken of hun stem uitbrengen. Het voorstel met de meeste stemmen van alle MKR-houders wordt het ‘topvoorstel’ en kan worden geactiveerd om wijzigingen in de risicoparameters van het systeem door te voeren.
3. Herkapitalisatiemiddelen
Als delen van de onderpandportefeuille onderpand worden, creëert het Maker-systeem automatisch nieuwe MKR-tokens en verkoopt deze op de markt. Hierdoor wordt onmiddellijk geld opgehaald om het waardetekort in het systeem te kapitaliseren en wordt het hele Maker-systeem teruggebracht van insolventie. Slecht bestuur zal ertoe leiden dat de waarde van alle MKR-tokens verwatert. Dit creëert een boetesysteem dat de belangen van de Maker-kiezer moet afstemmen op de belangen van het hele Maker-systeem.
Hoe het Maker-systeem werkt
Voordat een gebruiker met het Maker-systeem kan communiceren, moet hij of zij eerst een schuldpositie met onderpand creëren.
Door onderpand gedekte schuldposities
Om Dai op het Maker Platform te creëren, moet een gebruiker gebruik maken van zijn of haar Ethereum in Maker’s unieke slimme contracten die bekend staan als Collateralized Debt Positions (CDP’s). Hoewel CDP’s Dai genereren die de gebruiker kan gebruiken, bouwen ze in de loop van de tijd ook rente op, bekend als de ‘stabiliteitsvergoeding’..
Momenteel is Pooled Ether (PETH) het enige onderpandtype dat op het Maker Platform wordt geaccepteerd. Om Dai van een CDP te verkrijgen, moet een gebruiker eerst zijn of haar Ether naar PETH converteren.
Gebruikersinteractie met een CDP kent vier basisfasen:
- Het CDP maken. Een gebruiker stuurt eerst een transactie naar Maker om een CDP te maken. Vervolgens moet de gebruiker zijn of haar PETH sturen om het CDP te onderpand.
- Dai genereren. De gebruiker verzendt vervolgens een transactie waarin wordt aangegeven hoeveel Dai ze van CDP willen. Terwijl de gebruiker Dai ontvangt, wordt een gelijkwaardig bedrag aan schuld in de vorm van PETH opgesloten in een slim contract. De gebruiker heeft geen toegang tot dit geblokkeerde onderpand totdat de uitstaande Dai-schuld is afbetaald.
- Schuldenverzoening. Om zijn of haar onderpand terug te krijgen, moet een gebruiker zijn of haar uitstaande schuld in het CDP afbetalen en een “stabiliteitsvergoeding” betalen die in wezen fungeert als rente over de uitstaande schuld. Stabiliteitsvergoedingen moeten in MKR worden betaald, terwijl uitstaande schulden alleen in Dai kunnen worden terugbetaald.
- Onderpand opnemen. Nadat de schuld en stabiliteitsvergoeding van de gebruiker zijn afbetaald, kan de gebruiker eindelijk zijn of haar onderpand terugkrijgen door een transactie naar Maker te sturen.
Risicoparameters van CDP’s
MKR-houders stemmen over vier belangrijke risicoparameters voor CDP’s om de stabiliteit van het Maker System te waarborgen:
- Schuldplafond – Maximumbedrag aan schuld dat kan worden gecreëerd door een enkel type CDP
- Liquidatieratio – Onderpand-schuldratio waarbij een CDP kwetsbaar wordt voor liquidatie
- Stabiliteitsvergoeding – Extra vergoeding berekend als een jaarlijks percentage van de opbrengst bovenop de afgelegen schuld van de CDP
- Strafverhouding – Ratio voor het maximale bedrag aan Dai dat kan worden opgehaald bij een liquidatiegebeurtenis
Prijsstabiliteitsmechanismen
Het Maker Stablecoin-systeem maakt gebruik van externe marktfactoren en economische prikkels om Dai te koppelen aan de waarde van een dollar.
Richtprijs
De richtprijs van Dai heeft twee primaire functies op het Maker Platform:
- Bereken de onderpand-schuldratio van een CDP
- Bepaal de waarde van onderpandactiva in het geval van een wereldwijde schikking
Streefwaarde-feedbackmechanisme
In het geval van ernstige marktinstabiliteit kan het Target Rate Feedback Mechanism (TRFM) worden geautomatiseerd. Als het Dai Stablecoin-systeem is ingeschakeld, past het de streefwaarde aan om de marktprijs van Dai dichter bij de richtprijs te stabiliseren.
Door de TRFM in te schakelen wordt de vaste koppeling van Dai aan de Amerikaanse dollar verbroken, maar wordt het streefpercentage gewijzigd om marktdeelnemers te stimuleren om de prijs van Dai op de richtprijs te houden.
Marktprijs valt onder richtprijs
Als de marktprijs van Dai onder de richtprijs ligt, zal TFRM de streefkoers verhogen.
Een verhoging van de streefwaarde zorgt ervoor dat de Dai-generatie duurder wordt. Tegelijkertijd zorgt een verhoogde streefwaarde ervoor dat de meerwaarden van het aanhouden van Dai toenemen. Verhoogde meerwaarden zullen de totale vraag van Dai stimuleren.
Een verhoging van het streefpercentage zal het aanbod van Dai verminderen en tegelijkertijd de vraag naar Dai vergroten. Basiseconomie zou ertoe moeten leiden dat de marktprijs van Dai weer stijgt naar de richtprijs.
Marktprijs stijgt boven richtprijs
Als de marktprijs van Dai hoger is dan de richtprijs, zal TFRM de streefkoers verlagen.
Een verlaging van de streefwaarde zorgt ervoor dat de Dai-generatie goedkoper wordt. Tegelijkertijd zal een verlaagde streefkoers de kapitaalwinsten verlagen die gepaard gaan met het aanhouden van Dai. Verminderde meerwaarden zullen de totale vraag van Dai verminderen.
Een verlaging van de streefwaarde zal het aanbod van Dai vergroten terwijl tegelijkertijd de vraag naar Dai afneemt. Basiseconomie zou ertoe moeten leiden dat de marktprijs van Dai weer naar de richtprijs daalt.
Gevoeligheidsparameter
De gevoeligheidsparameter van het stablecoin-systeem bepaalt de omvang van de streefwaarde als reactie op elke verandering in de marktprijs van Dai.
Elke keer dat de gevoeligheidsparameter en de streefwaarde beide gelijk zijn aan nul, wordt Dai gekoppeld aan de huidige richtprijs.
Wereldwijde schikking
Een gedecentraliseerde laatste keuze-optie, wereldwijde afwikkeling garandeert dat Dai-houders de richtprijs ontvangen in geval van een ernstige noodsituatie. Wereldwijde regeling sluit langzaam het hele Maker-systeem af en zorgt ervoor dat alle gebruikers de nettowaarde ontvangen van de activa waarop ze recht hebben.
Om tot een wereldwijde schikking te komen, moeten MKR-kiezers over de situatie stemmen om ervoor te zorgen dat het systeem echt moet worden afgesloten. Sommige gevallen die een wereldwijde schikking verdienen, zijn onder meer langdurige marktirrationaliteit, een inbreuk op de beveiliging of systeemupgrades.
De risicofactoren van Maker Platform
Geen enkel systeem is perfect. Maker schetst de grootste risicofactoren bij de implementatie van zijn platform. Het vermeldt ook zijn acties om deze risicofactoren te verminderen.
- Kwaadaardige hackaanval – Als geïmplementeerde slimme contracten een kwetsbaarheid hebben, kan een kwaadwillende codeur proberen om onderpand van het Maker Platform te stelen.
- Black Swan-evenement – Als Ethereum een gewelddadige, onverwachte crash heeft, is het Maker-systeem mogelijk niet in staat de prijscontrole van systeemactiva te behouden.
- Wedstrijd – Het Dai Stabalecoin-systeem is volledig gedecentraliseerd en is buitengewoon complex. Maker vreest dat de markt zou kunnen besluiten om voor een eenvoudiger, gecentraliseerd digitaal activum te gaan.
- Irrationele markten – Irrationele marktacties gedurende een voldoende lange periode kunnen ertoe leiden dat Maker-gebruikers het vertrouwen in de stabiliteit en liquiditeit van het systeem verliezen.
- Maker Team mislukt – Het managementteam van Maker erkent volledig dat nadelige gevolgen kunnen voortvloeien uit menselijke fouten of het niet voorbereiden op alle omstandigheden.
Fondsenwerving en handel
Omdat Dai zacht is gekoppeld aan de prijs van één Amerikaanse dollar, is het niet bedoeld om te handelen. Om Dai te genereren, downloadt u een Ethereum-browser zoals MetaMask en surf naar de Dai-platform.
MKR werd aanvankelijk verkocht op een openbaar forum en had meerdere privéaanbiedingen voordat het naar Open grootboek. Momenteel worden MKR en Dai verkocht via de Oasis Decentralized Exchange (OasisDex).
Om verbinding te maken met OasisDex, opent u een Ethereum-browser en navigeert u naar OasisDex.
MKR heeft momenteel een circulerend aanbod van 618.228 op een totaal aanbod van 1.000.000.
Hoe Makercoin en Dai op te slaan
Zowel Maker als Dai zijn standaard Ethereum-tokens die voldoen aan de ERC-20-standaard. Daarom moeten Maker en Dai worden opgeslagen in een ERC-20-compatibele portemonnee, zoals MyEtherWallet.
Hardware wallets zoals de Ledger Nano S en Trezor bieden betere beveiliging dan softwareportefeuilles en zijn over het algemeen de veiligste manier om standaard ERC-20-tokens op te slaan..
Product ontwikkeling
De eerste volledig gedecentraliseerde stablecoin op Ethereum, Dai, ging officieel live op 18 december 2017.
In de komende zes tot twaalf maanden zijn de Maker Platforms van plan om het aantal soorten onderpand dat kan worden gebruikt om Dai te genereren, uit te breiden. Op dit moment kan alleen Pooled Ethereum worden gebruikt om CDP’s te maken en Dai te maken.
De ontwikkelingsroadmap van Maker is behoorlijk agressief en gericht op de brede acceptatie van Dai in de loop van de tijd in meerdere blockchain-applicaties.
Maker Team
Makerrake is bijna drie jaar geleden opgericht en is snel gegroeid van een klein team tot meer dan vijfendertig teamleden. Makerbao wordt geleid door Rune Christensen, de CEO en oprichter.
Gevolgtrekking
Met de waarheidsgetrouwheid van de dollarreserves van Tether in kwestie, biedt Maker’s Dai een levensvatbare stablecoin-vervanger. Maker heeft een volledig inspecteerbaar en transparant stablecoin-systeem gecreëerd dat echt gedecentraliseerd en betrouwbaar is. Het hele blockchain-ecosysteem zou moeten profiteren van de lancering van Dai.
Voor meer informatie, ga naar het website en zijn wit papier.
