Nepaisant nuolatinio biržų pažeidžiamumo, centralizuotos kriptografijos rinkos ir toliau klesti. Šie metai liudijo keletą pastebimų įsilaužimų ir keitimosi nesėkmių „Cryptopia“, „QuadrigaCX“ ir pastaruoju metu „Bitrue“. Įsilaužėliai gali nukreipti tiek į karštųjų biržų pinigines, tiek į vartotojų prisijungimo duomenis per sukčiavimą. „ProofofKeys“ renginys, kurio tikslas buvo ištraukti turtą iš biržų, atėjo ir praėjo, turėdamas mažai pastebimo poveikio.

Šią riziką papildo didėjantys vyriausybių reikalavimai centralizuotiems mainams (CEX). Didėja spaudimas dėl platesnių KYC ir AML nuostatų ir turto, kuris gali būti vertybiniai popieriai, išbraukimo iš sąrašų. Pastaruoju metu matėme raginimus intensyviau keistis duomenimis. Finansinių veiksmų darbo grupė – pasaulinė organizacija, siekianti koordinuoti nacionalinę finansų politiką, neseniai pareiškė kad nacionalinės valstybės turėtų priversti mainus dalytis klientų duomenimis, įskaitant vardus, sąskaitų numerius ir adresus.

Tuomet yra akivaizdžių rimtų centralizuotų mainų trūkumų, tačiau jie vis dar klesti.

Kita vertus, decentralizuoti mainai (DEX) žada išspręsti abi šias problemas. Tiesioginės nuosavybės dvasia DEX leidžia vartotojams išlaikyti savo turto kontrolę. Šios paslaugos buvo karštai laukiamos kelerius metus, tačiau vis tiek jos turi užimti reikšmingą rinkos dalį. DEX sudaro mažiau nei 1% visos mainų apimties ir parodė nedaug ženklų, trukdančių užginčyti savo centralizuotų kolegų viršenybę.

Šiame straipsnyje mes apžvelgsime šios inercijos priežastis ir tai, ko reikės decentralizuoti keitimąsi kriptografiniu turtu.

Vartotojo patirtis

Kaip ir visos paslaugos, vartotojai pereina į intuityvias, paprastas ir lengvai valdomas biržas. Nors visada bus daug techniškai išprususi mažuma, mielai naršanti labiau trukdžiusius dizainus, didžioji dauguma eina į svetaines, kurias lengva naudoti.

Dauguma DEX vis dar prašo vartotojų susikurti savo pinigines, tvarkyti raktus ir kurti jų atsargines kopijas. Tai sukelia trintį ir daro patirtį sunkią ir netgi bauginančią.

Iš tiesų žmonės neteisingai daro prielaidą, kad dauguma žmonių nori kontroliuoti savo kriptografinius išteklius. Reikia tik pažvelgti į šiuo metu centralizuotose biržose ir piniginėse saugomas sumas.

Be paprastumo, vartotojo patirtis taip pat priklauso nuo greičio. DEX dažnai būna daug lėtesni nei jų centralizuoti atitikmenys. Nors reguliarūs mainai naudoja centrinę užsakymų knygos sistemą sandoriams organizuoti ir vykdyti, DEX dažnai naudoja išmaniąsias sutartis. Todėl vartotojai dažnai laukia patvirtinimų grandinėje, kol jų prekyba bus užbaigta. Šis metodas ne tik lėtesnis, bet ir gali kelti didesnį stresą, kurie abu atbaido vartotoją, net jei jie gali labiau kontroliuoti savo turtą. Kai kurie DEX, pvz., „Waves“, tai aukoja ir vietoj jų renkasi centralizuotą užsakymų derinimo sistemą. Šis hibridinis metodas, be abejo, suteikia kur kas sklandesnę patirtį, tačiau per šią centralizaciją pradeda atsikratyti būdingų DEX pranašumų.

„Waves“ siūlo patobulintą vartotojo patirtį per savo centralizuotą užsakymų suderinimo paslaugą

Be to, jei vartotojas padaro klaidą tokioje mainų vietoje arba sutrinka paslaugų teikimas, klientų trūksta. Tai labiau nei bet kas nebrandumo simptomas ir yra kažkas, ką galima lengvai pašalinti. Įmonės, galinčios pasiūlyti mainus su decentralizuota infrastruktūra, išlaikydamos puikų klientų aptarnavimą, turėtų pasižymėti.

Likvidumas

Prekybininkai, judantys pozicijose ir iš jų, yra visiškai priklausomi nuo pakankamo likvidumo. Likvidumas reiškia galimybę pirkti ar parduoti turtą rinkos kaina nepatiriant slydimo. Be pakankamo likvidumo negali būti realios apimties, nes vidutiniai ir didesni prekybininkai visiškai vengia mainų.

Mažas likvidumas yra įprastas beveik visuose DEX. Tai yra nepakankamų paskatų pereiti nuo didelio našumo CEX, taip pat neišsivysčiusių rinkos formavimo funkcijų rezultatas.

DEX gali būti labai naudinga prekiaujant neaiškesniu turtu arba turtu, kurį CEX pašalino iš reguliavimo baimės. Tačiau kol kas beveik visas pagrindinio turto likvidumas lieka pagrindinėse CEX. Kol nebus pakankama paskata rinkos formuotojams ir didesniems žaidėjams migruoti, bus mažai galimybių tai pakeisti.

Rafinuotumas

Didesnius prekybininkus ir institucinius klientus dažnai vilioja biržos paslaugos, išskyrus paprastą neatidėliotiną prekybą.

Tokie vartotojai dažnai tikisi sudėtingesnių paslaugų, tokių kaip maržos prekyba, galimybė pasiskolinti turtą, ateities sandoriai ir išvestinių finansinių priemonių sutartys, tokios kaip pasirinkimo sandoriai. Šie pasiūlymai kol kas priklauso nuo centralizuotos infrastruktūros ir puikaus likvidumo.

Teoriškai tokie siūlymai turėtų būti įmanomi DEX naudojant pažangias sutartis ir kitus mechanizmus. Iš tikrųjų ši raida greičiausiai panaikins atotrūkį tarp jų ir padidins likvidumą dėl didelio šių paslaugų ieškančių prekybininkų pozicijų dydžio. Tai savo ruožtu paskatins didesnę neatidėliotinos prekybos paklausą ir dar labiau padidins jų naudojimą.

Privatumas

Šis kitas klausimas dažnai nepastebimas. Nors daugelis žmonių skatina DEX naudojimą kaip būdą apeiti sunkius KYC reikalavimus, kuriuos CEX pateikia, iš tikrųjų yra rimtų privatumo priežasčių, kodėl visiškai vengti DEX.

Jei DEX vykdo sandorius su „blockchain“, pvz., „Ethereum“, prekybininkai palieka nuolatinį ir viešai matomą įrašą apie kiekvieną jų vykdomą sandorį. Pavyzdžiui, tokios biržos kaip „ForkDelta“ patenka į šią kategoriją, kaip ir visos paslaugos, naudojančios pirmojo lygio sprendimus prekybos vykdymui.

„ForkDelta“ remiasi „Ethereum“ operacijomis, kenkdama vartotojo privatumui šiame procese

Teoriškai šios problemos būtų galima išvengti naudojant blokines grandines su padidintu privatumu. Tačiau kol kas tai neįmanoma dėl labai padidėjusio sandorio dydžio. Tačiau sudėtingesni DEX įrenginiai paprastai naudoja antrojo lygmens tinklus ir šonines grandines, o tai užtikrina vartotojo privatumą.

Skatinimas

Galiausiai daugumai vartotojų tiesiog nėra pakankamo spaudimo ar paskatų pereiti prie DEX.

Nors pramonė ir toliau patiria keitimąsi programomis, pagrindiniai mainai turi tvirtą saugumą ir profesionaliai reaguoja į tokius įvykius, kaip parodė neseniai įvykęs „Binance“ įsilaužimas..

Geresnė vartotojo patirtis, likvidumas ir paslaugų asortimentas kol kas tiesiog nusveria suvokiamą riziką, susijusią su sandorio šalių saugojimu ir vyriausybės priežiūra. DEX vis dar yra papildoma paslauga, tačiau, tęsiantis technologinei pažangai ir profesionalesniam požiūriui, tokie mainai per artimiausius kelerius metus gali pradėti konkuruoti su savo centralizuotais konkurentais..