取引所の継続的な脆弱性にもかかわらず、集中型暗号市場は繁栄し続けています。今年は、Cryptopia、QuadrigaCX、そして最近ではBitrueでのいくつかの注目すべきハッキングと交換の失敗を目撃しました。ハッカーは、フィッシングを介して、取引所のホットウォレットまたはユーザーのログイン資格情報の両方を標的にすることができます。取引所から資産を引き出すことを目的としたProofofKeysイベントは、ほとんど目立った影響なしに出入りしました。.

このリスクに加えて、政府による集中型取引所（CEX）に対する需要の高まりがあります。より広範なKYCおよびAML条項、および有価証券である可能性のある資産の上場廃止に対する圧力が高まっています。ごく最近、取引所間のデータ共有を増やすことが求められています。国家金融政策の調整を目的としたグローバル組織である金融活動タスクフォース, 最近述べた その国民国家は、名前、口座番号、住所などの顧客データを相互に共有するように取引所に強制する必要があります.

集中型交換を使用することには明らかに深刻な欠点がありますが、それでもなお繁栄しています.

一方、分散型取引所（DEX）は、これらの懸念の両方を解決することを約束します。直接所有の精神で、DEXを使用すると、ユーザーは資産の管理を維持できます。これらのサービスは数年前から期待されていましたが、それでも大きな市場シェアを獲得することはできません。 DEXは総取引量の1％未満を占めており、中央集権化されたカウンターパートの優位性に異議を唱える兆候はほとんど見られません。.

この記事では、この慣性の背後にある理由と、暗号資産の交換を分散化するために必要なことを見ていきます.

ユーザー体験

他のサービスと同様に、ユーザーは直感的でシンプルでナビゲートしやすい取引所に移行します。より邪魔なデザインをナビゲートすることに満足している技術に精通した少数派は常に存在しますが、大多数は使いやすいサイトにナビゲートします.

ほとんどのDEXは、ユーザーに独自のウォレットを作成し、キーを管理およびバックアップするように求めています。これは摩擦をもたらし、経験を面倒で気が遠くなるようなものにします.

実際、人々は、ほとんどの人が自分の暗号資産を管理したいと誤って想定しています。一元化された取引所とウォレットに現在保存されている金額を確認するだけです。.

シンプルさは別として、ユーザーエクスペリエンスは速度にも依存します。 DEXは、多くの場合、一元化された同等のものよりもはるかに低速です。通常の取引所は中央注文帳システムを使用して取引を手配および実行しますが、DEXは代わりにスマートコントラクトを使用することがよくあります。その結果、ユーザーは取引が決済される前にチェーン上の確認を待っていることに気付くことがよくあります。このアプローチは、速度が遅いだけでなく、ストレスが大きくなる可能性があり、どちらも、ユーザーが資産をより細かく制御できる場合でも、ユーザーを思いとどまらせます。 Wavesなどの一部のDEXはこれを犠牲にし、代わりに集中型の注文照合システムを選択します。このハイブリッドアプローチは確かにはるかにスムーズなエクスペリエンスを提供しますが、この集中化を通じてDEXの固有の利点を削ぎ落とし始めます.

Wavesは、一元化された注文照合サービスを通じて、ユーザーエクスペリエンスを向上させます

さらに、ユーザーがそのような交換を間違えたり、サービスが中断したりすると、カスタマーサポートが失われることがよくあります。これは何よりも未熟さの症状であり、簡単に修正できるものです。優れた顧客サポートを維持しながら、分散型インフラストラクチャとの交換を提供できる企業は、優れている必要があります.

流動性

ポジションに出入りするトレーダーは、十分な流動性に完全に依存しています。流動性とは、ずれを経験することなく市場価格で資産を売買する能力を指します。十分な流動性がなければ、中規模および大規模のトレーダーは交換を完全に回避するため、実際のボリュームはあり得ません。.

流動性が低いことは、ほとんどすべてのDEXで一般的です。これは、高性能CEXから移行するための不十分なインセンティブと、未開発のマーケットメイク機能の結果です。.

DEXは、規制上の懸念から、よりあいまいな資産やCEXによって上場廃止された資産を取引する場合に非常に役立ちます。ただし、今のところ、主要な資産のほぼすべての流動性は主要なCEXに残っています。マーケットメーカーや大企業が移行するための十分なインセンティブが得られるまで、これが変わる可能性はほとんどありません。.

洗練された

大規模なトレーダーや機関投資家は、単純なスポット取引を超えた取引所のサービスに惹かれることがよくあります。.

このようなユーザーは、証拠金取引、資産をショートする機能、先物契約、オプションなどのデリバティブ契約など、より複雑なサービスを期待することがよくあります。これらの製品は、今のところ、一元化されたインフラストラクチャと優れた流動性に依存しています.

理論的には、このようなオファリングは、スマートコントラクトやその他のメカニズムを通じてDEXで可能になるはずです。実際、この進化は、これらのサービスを求めるトレーダーのポジションサイズが大きいため、流動性を高めながら、2つの間のギャップを埋める可能性があります。これにより、スポット取引の需要が高まり、使用量がさらに増加し​​ます。.

プライバシー

この次の問題は、見過ごされがちな問題です。多くの人がCEXによる厄介なKYC要件を回避する方法としてDEXの使用を促進していますが、実際にはDEXを完全に回避するための重大なプライバシー上の理由があります。.

DEXがイーサリアムなどのブロックチェーンで取引を実行している場合、トレーダーは実行するすべての取引の永続的で公に見える記録を残しています。たとえば、ForkDeltaのような取引所は、取引執行にレイヤー1ソリューションを使用する他のサービスと同様にこのカテゴリに分類されます。.

ForkDeltaはイーサリアムトランザクションに依存しており、その過程でユーザーのプライバシーを損ないます

理論的には、この問題は、プライバシーが強化されたブロックチェーンを使用することで回避できます。ただし、現時点では、トランザクションサイズが大幅に増加するため、これは実行できません。ただし、より洗練されたDEXは通常、第2層のネットワークとサイドチェーンを使用するため、ユーザーのプライバシーを保護できます。.

インセンティブ

最終的に、ほとんどのユーザーにとって、DEXに切り替えるためのプレッシャーやインセンティブが非常に不十分です。.

業界は引き続き取引所のハッキングを経験していますが、主要な取引所は堅牢なセキュリティを備えており、最近のBinanceハッキングが示しているようなイベントに専門的に対応します.

今のところ、優れたユーザーエクスペリエンス、流動性、およびサービスの範囲は、カウンターパーティの管理および政府による監視のリスクを上回っています。 DEXは依然としてフリンジサービスを表していますが、継続的な技術の進歩とより専門的な態度により、このような取引所は今後数年以内に中央集権的なライバルに匹敵し始める可能性があります.