Stablecoinsは2018年に大流行しています。ついに、暗号通貨交換の安定性の王になることを目的とした20以上のプロジェクトがありました。法定通貨ペグは、ある国の通貨を別の国の通貨に対して固定する方法として、歴史を通じて使用されてきました。この例は香港ドルで、7.75〜7.85HKDごとに1米ドルのレートで固定されています。.
ペグの背後にある考え方は、不安定な為替レートの変動から国の通貨を保護し、それによって貿易を改善し、リスクを軽減することです。町で最も不安定な資産クラスが独自の安定したコインと通貨ペグソリューションを引き付けていることは驚くべきことではありません.
Stablecoinsとは?
要するに、stablecoinsは、ブロックチェーン上で法定紙幣（ドル、ユーロなど）を表現する試みです。フィアットとクリプトの間の変換は依然として時間のかかるプロセスであり、ボトルネックはほとんどの場合フィアット側にあります。主なハードルは？一部の人がまだ使用していると推定している厳しい規制および銀行システム 50年前のテクノロジー.
フィアット転送は確かに何年にもわたって改善されていますが、ほとんどの場合、ローカルでクリアするのに1〜3日、海外で5〜8日かかります。そしてそれはただ一つの方法です。これをビットコインと比較してください。ビットコインは現在、クリアするのに10分から20分かかります。あなたがビットコインがそこにあるより遅いブロックチェーンの1つであると考えるとき、かなり何か!
安定したコインを持っている他のいくつかの物議を醸す理由と一緒に、主な理由は、トレーダーが暗号とフラットの間で交換するために何日も待ちたくないということです。テザーのようなものに交換することで、実際にキャッシュアウトすることなく、効果的にキャッシュアウトできます。 「なぜ、それは天才です！」あなたが言うのを聞きます。まあ、完全ではありません。通貨ペグには独自の問題があり、歴史にはいくつかの興味深い教訓があります。.
歴史からの教訓
黒水曜日
1992年9月、億万長者の投資家であるジョージソロスがイングランド銀行を破ったことで有名な黒水曜日のイベントが特徴的でした。当時、英国はユーロへの参加を望んでいましたが、参加する前に数年間為替レートを安定させる必要がありました。英国ポンドはすでに圧力を受けており、英国中央銀行が通貨を安定させる唯一の方法は、公開市場でより多くのポンドを購入することでした。.
ジョージ・ソロス：「イングランド銀行を破った男」画像： Michael Wuertenberg
ソロス氏はこの状況を認識し、中央銀行には自国通貨の減価を防ぐのに十分な外貨準備（米ドル、円など）がないだろうと予測しました。その結果、彼は大量のポンドを販売し始めました。銀行からの大量の買いにもかかわらず、それは最終的に容赦し、ポンドは急激に下落しました。伝説的な投資家は、その日に10億ドルのクールな利益を上げたと報告されました.
黒水曜日は、公開市場の勢力を封じ込めようとすることの危険性を強調しました。これは本質的に通貨ペグがやろうとしていることです。これは孤立した事件ではなく、それ以来何度も起こっています。 1997年のアジア金融危機は、タイバーツがペッグを破ったときに始まりました。そして最近では、スイス国立銀行が2015年初めにユーロへのペッグを解除した後、市場はかなり長い間熱狂していました。.
香港ドル
すべてのペグが圧力を受けて破損するわけではないことに注意してください。少なくともまだです。香港ドルは、アジアのドルと比較して輝かしい成功を収めています。それは30年以上の間米ドルに固定されています。健全な金融政策と優れたガバナンスにより、実際に機能する為替レートを固定することが可能です.
Stablecoinsのリスク
Stablecoinsには、従来の通貨ペグと同じリスクがあります。ブロックチェーンは、数行のコードでそのダイナミックを魔法のように変えることはありません。すべてのstablecoinは、異なるルートをたどることにより、同じ目的地を念頭に置いています.
コールドハードキャッシュ
テザーを例にとると、米ドルと1：1の通貨ペッグを維持することを目的としています。下のチャート（USDT / USD）で、いくつかの場合にテザーの価格に対する信頼が失われていることに注意してください。
テザーが機能するには、米ドルと1：1の比率を維持する必要があります.
イギリスの中央銀行と同じように、テザー（USDT）の価格がドルに対して下落するたびに、会社や投資家はペグを維持するために公開市場でトークンをさらに買い戻す必要があります。価格の持続的な下落はプロジェクト全体を損なうでしょう.
ただし、Daiのような資産担保証券の最大の問題は、それらがすべて、模倣またはレバレッジしようとしている原通貨のリスクに結びついていることです。そのUSD、Etherまたは何か他のものである.
救助への数学?
のような他のstablecoinプロジェクト 基礎 彼らのペグを維持するために、ほとんどテストされていない数学的工学を使用しています。価格が上がりすぎると、より多くのトークンを印刷でき、インフレによって価格が下がるという理論があります。同じ原則が逆に適用され、トークンを燃やすことができ、結果として生じるデフレはペグを復元するはずです.
自信がすべてです
これはすべてかなり印象的ですが、それでも理論的ではありません。ほぼすべてのプロジェクトに欠けている最も重要な要素は、他のプロジェクトと同様に、暗号通貨市場が信用詐欺であるということです。彼らが最初にアイデアに同意しない限り、投資家はあなたのシットコインを購入するつもりはありません。残念ながら、多くのstablecoinプロジェクトは、皮肉にも新しい時代の中央銀行になりたいという事実を覆い隠しているだけです。.
安定したコインと通貨ペグ
前に述べたように、すべての通貨ペグが失敗する運命にあるわけではありません。このアイデアは、高貴でありながら複雑な取り組みです。通貨ペグの真のテストは、金融危機のときによく発生します。暗号通貨は非常に新しい資産クラスであるため、次の資産の途中で強打するまで、何が起こるかを実際に知ることはできません。.
投資家とstablecoinプロジェクトは、ビットコインとアルトコインの取引に存在するクレイジーなボラティリティを指摘し続けています。しかし、それはほとんどポイントを失っています。ボラティリティは現在、ほぼ間違いなく完全に制御不能になっている世界的な金融システムでバランスを取る必要がある要素です。ここでより重要な要素は、人々に、ローカル通貨ではなく、ビットコインなどの新しいグローバル通貨の観点から考え始めるようにすることです。.
法定紙幣ベースの金融システムの最終的な破壊を示す兆候があります。それが起こったとき、stablecoinsの必要性はまだありますか?
