21世紀初頭は、現代のゴールドラッシュとして歴史の歴史に残る可能性があります。ユーティリティトークンとセキュリティトークンが世界中から出現しており、投資家の資金調達の新しい波が生まれるにつれて、プロジェクトチームは唇をなめています。 2018年のイニシャルコインオファリング(ICO)からの資本はすでに 4倍のマークを超えました 2017年と比較して。そして私たちは今年の後半に移行しているだけです.

資産のトークン化は、ビットコインが発明される前、あるいはインターネットが登場するずっと前から存在していました。しかし今、彼らは次のデジタル革命の最前線に立っています。良くも悪くも、イーサリアムプロジェクトはERC20標準を通じてトークン作成を普及させてきました。既成のソリューションがすでに存在するのに、なぜ独自のブロックチェーンを構築するのか?

Nitty-Gritty –トークンとは? ユーティリティトークンとセキュリティトークン。楽しいフェアチケット

トークンとウォレットに入れておく予備の変更の唯一の違いは、どこで使用できるかです。国の当局や政府によって発行されたコインは、日常生活の法定通貨と見なされ、広く交換することができます。一方、トークンは通常、ローカルネットワークで使用するために民間企業によって発行されます.

良い例(おそらく子供の頃の思い出を呼び戻す)は、近所の遊園地で発行されたチケットです。そしてもちろん、実際の野生の西の例がなければ、どの記事が完成するでしょうか。

ユーティリティトークンとセキュリティトークン。レッドドッグサルーンの売春宿で使用されるトークン。

レッドドッグサルーンの売春宿で使用されるトークン

冗談はさておき、トークンを定義するときに厳密な規則がないことは明らかです。あなたはあなたの庭の岩からあなた自身の家族トークンを発行することができます。他の人にアイデアを受け入れてもらうことができる限り、ロックトークンの家族の伝統は理論的には軌道に乗ることができます.

暗号通貨の分野では、最初にパーティーに到着したのはユーティリティトークンとセキュリティトークンです.

ユーティリティトークン

上記の例にリストされているように、トークンは会社の製品またはサービスへのアクセスを表します。 ICOの場合、企業は多くの場合、事前に利用できる製品やサービスを持っておらず、資金を探しています。資本と引き換えにトークンを提供することにより、プロジェクトは投資家に将来の製品/サービスの約束をさせています。投資家は、提案されたネットワークの将来のいつか、プロジェクトが使用可能なトークンを持つというリスクを負っています。そしてうまくいけば、そのトークンは価値が高く評価されているでしょう.

このモデルは、ビデオゲーム業界ですでに実際に使用されています。企業は、次のビッグタイトルの開発に資金を提供することをいとわないビデオゲームファンに「早期アクセス」のメリットを提供します。多くの場合、これらのファンは、ゲームスキン、舞台裏のコンテンツ、ゲーム内通貨などの形でボーナスを受け取ります。.

セキュリティトークン

ここで、物事が少し曖昧になり始めます。暗号コミュニティは、すべてのトークンをユーティリティと見なすことができれば幸いです。その場合、彼らは兄がぶらぶらすることなく投資のビジネスに簡単に取り掛かることができました。一方、政府や当局は、利益を上げることを目的とした投資をセキュリティと見なしています。.

2017年7月の米国上院での証言で、SECのジェイクレイトン会長は仮想通貨について次のように述べています。

トークンを単に「ユーティリティ」トークンと呼ぶか、何らかのユーティリティを提供するように構造化するだけでは、トークンがセキュリティになることを妨げることはありません。他者の起業家的または経営的努力に基づく利益の可能性を強調する機能とマーケティング努力を組み込んだトークンとオファリングには、米国法の下での証券の特徴が引き続き含まれています.

対決は本物です。幸いなことに、以前よりもはるかに血が少なくなっています。規制されたトークンスペースに自分たちを配置する2つのプロジェクトは、PolymathとtZEROです。彼らはチェックする価値があります.

タックスマンコメス

暗号通貨の分野へのSECの到着はかなり物議を醸すものです。一方で、完全に規制されていないICO市場は、真の違いを生み出そうとしているリスクを冒す起業家に多大な機会を生み出しています。一方、ほぼすべての人とその祖母は、数ドルと巧妙なマーケティングの誇大宣伝でオンラインショップを立ち上げています.

プロジェクトを指揮し、投資家を安全に保ち、滞在するためのいくつかのレベルの高いガイドライン 分散型 切実に必要です.

ユーティリティトークンとセキュリティトークン。あなたは彼らが言うことを知っています、死と税金以外は何も確かではありません!

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ハウイーテスト

米国最高裁判所は、1940年代に、取引が投資として適格かどうかを評価するためにHoweyTestを作成しました。そうすることにより、SECおよびその他の米国当局は、セキュリティとは何か、および米国法の下で必要とされる要件を決定するためのベンチマークを持っています。米国の証券はSECに登録する必要があります.

Howey Testでは、次の場合、トランザクションは投資と見なされます。

  • それはお金の投資です.
  • 投資による利益が期待できます.
  • お金の投資は一般的な企業にあります.
  • 利益はプロモーターまたは第三者の努力から得られます.

このアプローチの明らかな問題は(とにかく米国当局にとって)、暗号通貨はその性質上、国境を越えていることです。完全に米国に拠点を置くプロジェクトを規制しようとすると、うまくいくかもしれません。しかし、別の管轄区域でプロジェクトを規制したり、グローバルに分散したチームを規制したりすることは、まったく別の問題です。.

ユーティリティトークンとセキュリティトークン:まとめ

現在のICOブームのほとんどのオブザーバーは、デジタル時代のこの野生の西で上昇するリスクを減らすために何らかの規制が必要であることに同意するでしょう。同時に、SECのような高度に集中化された機関が分散型ネットワークを規制できるようにすることは非常に疑わしいことに注意する価値があります。.

SEC自体が来ました 火の下で 近年、特に2008/9年の経済危機をきっかけに。 AirbnbやUberのような数十億ドル規模の企業は、他の理由の中でもとりわけ、信じられないほど高い上場料金のために、公開IPO上場を延期しています。これは、SECが認定投資を装って金持ちに利益をもたらすシステムを推進しているように見えることを示しています。庶民を将来への投資から締め出すことは、彼らを無謀な投資慣行を続けるように駆り立てるだけです。.

いつものように、答えは真ん中のどこかにあります。地方分権化は暗号通貨時代のテーマであるため、私たちは想定しなければなりません、いいえ、それを奨励します 適切な規制 裕福な特別利益の手からではなく、暗号通貨コミュニティ自体から来るでしょう.

Mike Owergreen Administrator
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