ブロックチェーンとその暗号通貨は、それ以前にやってきたテクノロジーの他の主要な飛躍と同様の道を精力的にたどっています。自動車、電気、またはワールドワイドウェブのように、ブロックチェーンテクノロジーの背後にあるテクノロジーとコミュニティは、既存の規制や社会的セーフティネットよりもはるかに進んで成長し、革新しています。.
一方では、ブロックチェーン技術と暗号通貨の分野における規制と消費者の安全性はますます重要になり、関係者によって望まれています.
しかし、コミュニティは、優れた規制がもたらすものと、政府やSRO（自己規制組織）などの組織が進歩を妨げることなく変化にどのように影響を与えることができるかについて息を呑んでいるようです。規制機関にとって、課税、暗号交換、ICOの処理方法などのトピックに関する競合するアイデアを明確にすることが重要になります.
これらの道の中の監視と安全は、マウントゴックスやビットコネクトのような過去の災難を回避するのに役立ちますが、この業界が説明責任のある監視を切実に必要としている場合でも、規制が人々に利益をもたらすよりも進歩に害を及ぼさないことが非常に重要です.
「私たちは今、より明確でルールが必要であり、より確実性が必要な時期にいます。規制当局が採用している「待って見る」アプローチを再検討する良い機会です。」
– ライアン・ザゴン, リップル規制関係部長
どのような規制が暗号経済にもたらすことができるか
規制の必要性の大部分は暗号通貨取引と収益化を取り巻くものであり、それは当然のことです。.
法的定義と規制の枠組みは、暗号市場に関係する現在の不確実性のレベルをクリアするのに大いに役立ちます。不確実性とボラティリティは現在、投機家やデイトレーダーにとってはうまくいっていますが、傍観している大規模な機関にとってはあまり効果がありません。.
課税ガイドライン、ICO（Initial Coin Offering）規制、暗号交換の監視、および機関投資家を暗号市場にオンボーディングするための法的足場は、規制がこの業界をクリーンアップし、イノベーションのためのさらに肥沃な地域にするのに役立ついくつかの方法です。安全な投資.
課税
暗号通貨への投資は、徴税人の良い本にとどまりたいと思っている人にとって深刻な頭痛の種を引き起こしています。どの管轄区域が税金を徴収するか、どのコインとトークンが課税されるか、どの活動が課税対象のイベントであるかなどの問題はすべて、現在大小の投資家を取り巻いています.
課税は、通常、私たちのポケットにあるお金が少なくなることを意味するため、規制の今後のメリットから強調するのは奇妙なポジティブのように思えるかもしれません。ただし、税金は経済の重要な部分であり、大規模なプレーヤーが自信を持って参加できるようにするには、税金に関する詳細を厳しくする必要があります。.
表面的には、ほとんどの暗号投資は、短期使用であろうと長期保有であろうと、キャピタルゲインとキャピタルロスの枠組みの下で課税されるようです。現在の形の暗号資産と通貨は主にとして使用されているので アクティブな流動通貨ではなく価値のあるストア, キャピタルゲインとロスの見通しは適切です.
しかし、暗号通貨が新しいユースケースを見つけ、市場周辺でコインの速度が上がるにつれて、CRA、IRS、HMRCなどの政府部門は、新しい資産クラスが現実の世界でどのように使用されているかを満たすために、定義をスムーズにする必要があります.
ICOの監視
投資技術としてのICO（イニシャルコインオファリング）は、非常に短い時間で数十億ドルの価値を集めるために使用されてきました。 ICO市場への参加への熱狂のピークは、多くの行き過ぎたプロジェクトがすぐに資金提供され、多くの場合、情報が少なすぎて楽観的すぎる投資家や人々によって資金提供されることを意味しました.
しかし、最近、ICO業界は、投資家保護と規制コンプライアンスをより重視する方向に向かっているようです。 ICOとブロックチェーンの資金調達の処理方法に関する確固たるルールがなくても、より先進的なプロジェクトは積極的な視点を持っています.
たとえば、早期採用プロジェクトへの投資家のオンボーディングには顕著な違いがあります。 KYC（Know Your Client）やその他の標準は、市場が成熟し、過去の詐欺や市場操作から切り離そうとするにつれて、ますます使用されています。.
イニシャルコインオファリングは、投資家がプロジェクトの初期段階で自信を示すことができる優れた手段になる可能性があります。ただし、合法的なプロジェクトへのアクセスを改善し、参加者がより安全に投資できるようにするには、より多くの保護を確立する必要があります。.
交換とカストディアンシップ
暗号交換が直面している主要な問題は、顧客のコイン、より正確には顧客の秘密鍵のセキュリティです。分散型取引所を除いて、暗号通貨取引所は顧客の秘密鍵を保持し、クライアント側と取引所側の両方でいくつかの利点を提供します。取引所がアカウントの秘密鍵を保持することは、コインの流動性を高め、ウォレットの運用を改善するのに役立ちます。また、取引の大部分を必要になるまでコインのメインブロックチェーンまたは元帳から遠ざけるなどの戦略を使用して、取引所がより高速な取引を作成できるようにします。.
秘密鍵の処理方法にメリットがあるかどうかに関係なく、見つけるのにそれほど時間はかかりません 説得力のある例 秘密鍵を保持する暗号交換が深刻なリスクである理由について。交換の場合の規制は、交換ヘルプ秘密鍵の脆弱性に対する予防と対応の両方で前向きな測定を設定するのに役立つ可能性があります.
たとえば、ベースラインのセキュリティ測定とサードパーティの監査を利用して、安全基準を作成できます。予防策に加えて、これらの取引所でのクライアントの保有に影響を与えるハッキングや侵害に対する説明責任を強化する必要があります。.
最近、盗難の影響を受けた大小の取引所が行った規制のこのギャップを埋めるシフトがありました クライアントの損失をカバーしようとします. 今のところ、自由市場の圧力がこの問題への一時的なギャップを生み出していますが、より制度化されたソリューションの必要性はすぐには消えません。.
暗号交換の不安に加えて、主要な投資家への暗号通貨の管理は、彼らの信頼を損ない続け、暗号市場への参入を制限しています。暗号通貨カストディアンシップの場合、市場は規制の支援を待っているのではなく、規制が市場を待っています.
ヘッジファンド、組合、基金など、かなりの規模の機関投資家にとっての重大なハードルは、認定された評判の良いカストディアンの不足です。.
これらの巨額のファンドのマネージャーは、自分の資産を自分で保有することに関心がありません。実際、最新の規制では、第三者にポートフォリオの資産を保有させ、それらを説明するよう求めています。.
これは、ファンドとファンドの恩人を保護するための最も単純なチェックとバランスです。暗号市場に移行する機関投資も例外ではなく、大規模な暗号価値の安全で安全な保管に伴う技術的障壁を考えると、実際にはさらに必要になる可能性があります.
Coinbaseの最近の発表のように、暗号通貨の管理のために登場するいくつかのプロジェクトや企業があります 彼らの親権ソリューション, したがって、この動きがどのように市場を活性化できるかを見るのは興味深いことですが、大多数の投資家にとって、ソリューションが導入された後は、巨額の資金の管理についてはほとんど話されないでしょう。.
暗号交換と暗号カストディアンの監視とガイダンスは2018年に重要な役割を果たし、さらにこの資産が成熟し続け、大規模なプレーヤーを引き付け始めます.
機関投資家は割り当てを開始する準備ができていますが、これらの大規模な投資をこの資産クラスに移すことができるように、市場はより説明責任があり、カストディアンシップなどの必要なツールを提供する必要があります.
SEC（証券）およびCFTC（商品）
ビットコインと暗号通貨の相対的な人気と並行して、規制機関はその管轄を解析するのに苦労しており、問題の大部分は暗号資産の分類方法にまで減らすことができます.
SECまたはCFTCの決定はしばしば国際的な影響力を持ち、将来の国境を越えた法律の先例となる可能性があるため、主要な規制部門が米国内で暗号資産を定義して処理する方法に特に注意が払われています。.
米国内での規制ガイドラインの早期登場は、2013年に米国財務省の支部であるFinCEN（The Financial Crimes Enforcement Network）からもたらされました。この規制は、仮想通貨を送金として広くラベル付けする初期規制をリリースしました。.
最近では、SEC（証券取引委員会）とCFTC（米国商品先物取引委員会）の両方が、それぞれの管轄区域に賛成して、ガイドラインと意見を検討しました。.
SECとCFTCの関係、およびそれらの重複する監視により、特にこのスペースで作成および想像するイノベーターやパイオニアに関して、ブロックチェーン環境のナビゲートが困難になっています。.
新しいブロックチェーンプロジェクトを立ち上げるチームによる減速と思慮深さの高まりは、新しい組織がSECのセキュリティの定義から外れるように努力していることから、すでに明らかです。チームのコインまたはトークンにセキュリティのラベルが付けられた場合、取引所がそれらをリストすることを大幅に制限されるため、ボリュームを取得するのにかなり苦労するという懸念があります.
SECに加えて、CFTCも管轄内で圧力をかけ始めており、最近、暗号通貨に対する主張を強化しました。「商品」の一般的な定義の範囲内.ビットコインのような暗号通貨は商品であると概説しているCFTCは、スペース内の悪役を追跡するための法的優先権を持つことを可能にします.
全体として、これは規制の明確化に向けた一歩であるため、ブロックチェーンコミュニティにとって良い動きのようです。 CFTCが暗号通貨市場を運営および監督できるようにすることで、投資家とイノベーターの両方の安全性と説明責任を高めることができます。.
SECとCFTCの両方が、関係者全員を保護するためにこの分野で果たす役割を持っていますが、どちらの側もイノベーションをシャットダウンする側になりたくないので、慎重に行動する必要があることは明らかです。.
CFTCの責任者であるJ.クリストファージャンカルロは、この感性の感情を反映しており、 ことわざを引用 「「害を及ぼさない」は、間違いなくインターネット開発への正しいアプローチでした。同様に、「害を及ぼさない」ことは、分散型台帳テクノロジーの正しい包括的なアプローチであると私は信じています。」
最終的な考え
今後は、クリストファージャンカルロのような規制機関のリーダーが、業界の成長と革新を損なうことなく重要な消費者安全対策を提供できる適切なバランスを見つけることが最も重要になります。.
しかし、これまでのところ明らかなことから、多くの国民国家が取った「害を及ぼさない」という遅いアプローチは、強引な禁止の反対のアプローチと比較して配当を支払っているようです。.
