以下は、EVPのTianaLaurenceによるゲスト投稿です。 阿部グローバル & の作者 ダミーのためのブロックチェーン
投資コミュニティでは、トークンは流動性の魔法の解決策と見なされています?
その考えを考えてみましょう。ブロックチェーンで保護されたICOトークンは、ソフトウェアが厄介な仲介者や制限的な政府を排除するという新しいフロンティアを表しています。あなたは未来の一部を所有し、物的資産を必要とせずに非常に裕福になることができます。オープンアクセスであるため、トークンはスタートアップやベンチャーキャピタリストの流動性の問題に対する魔法の解決策であると考えるのは簡単でした。.
問題は1つだけです。そうではなく、STO（規制されたトークンオファリング、セキュリティトークンオファリングとも呼ばれます）もそうではありません。.
ブロックチェーン上でトークンを作成すると、多くのことが達成されます。特に、誰でもトークンを取得できるようになります。しかし、可用性は市場の需要に変換されません。誰かがまだそれを購入する必要があります。その時流に乗ってトークンをダイナミックな商品に変える人が増えるほど、市場はより流動的になります。しかし、「」として知られているものの中に収まる資産の場合小さなキャップ」（3億〜20億の範囲）、十分な価値を得るのはほぼ不可能です。これらの場合、多くの暗号市場は 一人で台無しに 人気に関係なく、十分なアクセス可能な資金で。これの最もよく知られているケースの1つは、 最近の大規模なビットコインのクラッシュ ヨーロッパの暗号通貨取引所であるビットスタンプの大規模な販売による.
メーカーとテイカー
真に規制されていない市場は、最大限の柔軟性への扉を開きます。同時に、その固有の柔軟性はリスクと結びついています。規制が少なければ少ないほど、リスクは大きくなります。反対に、規制された市場は、マーケットメーカーと呼ばれるグループのおかげでこのボラティリティの問題を解決しました.
マーケットメーカーは、健全な資本市場エコシステムを維持するために重要です。彼らは常に売買することに同意します 株式 流動性を提供することにより、彼らがとるリスクに対して特別な扱いを受けます。お金を稼ぐ人もお金を稼ぐ ビッドオファースプレッド.
マーケットメーカーとは別に、マーケットテイカーがいます。市場参加者は、取引に参入したり、既存のポジションをクローズしたりする必要があるときはいつでも、合理的な価格が存在することを保証するために流動性と即時性を必要とします。彼らの存在はトレードオフです—特定の暗号市場にこのサービスを提供することによって、彼らは投資家市場での優位性を放棄します。これにより、安定性が向上します。 一般的な売上高はより少ない頻度で market makers. そのため、彼らは一般的に取引コストについてあまり心配していません.
真実のトークン
暗号通貨は本質的に無記名の手段であるため、より安定している可能性があるという考えがあります。結局のところ、仲介者、ブローカー、エージェントがいなくても、トークンを他の人に直接送信できます。しかし、それは事実ですが、交渉の当事者は依然として価格について合意に達する必要があります。彼らは会い、現時点で最良の価格を決定するための市場を必要としています。完全に機能するエコシステムがなければ、STOやその他のトークンはモノカルチャーに住んでおり、特に暗号通貨の初心者が関与している場合は、トランザクションが偏ることがあります。仲介業者を排除する意図は、マーケットメイクを支援する他の有益な当事者も除外しました.
したがって、暗号交換が関与します。しかし問題は、取引所がハッキング可能であるということです。実際、ハッキングされた暗号交換の歴史はかなりあります。つまり、元帳と同じくらい信頼性が高く、間違いはありません。それを超えて、しかし、実際のリストです。そして、それ自体のリストはあなたを流動的にしません。多くの場合、 クリプトクジラ 価格を維持するためだけにプロジェクトを支援し、価格が下がるたびに暗号を購入します。また、巧妙なアクターが取引量を押し上げたり、複数のアカウント間で取引することで偽の取引データを生成したりすることもあります。この不正行為は、 ファントムトレーディング 実際に活動がカードの家によって妨げられているとき、流動性の外観を与えることができます.
流動性への道
これらすべてのパスがボラティリティにつながる場合、どのようなオプションがありますか？代替案は、高価で高頻度取引にさらされる従来の取引所に上場するために暗号をバイパスすることのようです。 IPOプロセスの実行に関連するすべてのコストを考慮してください：引受、法務、会計、印刷、SEC登録料、および市場上場料。引受費用は、公開に伴う直接費用の最大の要素を占めています。 315社の公的登録届出書に基づく, 企業は、総収入の4〜7％に相当する平均引受手数料に加えて、300〜500万ドルの追加の募集費用を負担します。 IPOに直接起因する.
これにより、エントリのバーがはるかに高くなります。それでも同時に、それは安全性と安定性を保証します、そしてそれが財政に関して言えば、それは最も重要な要素です。暗号トークンが従来の証券で利用されている市場保護の一部を採用できれば、同様のレベルの安定性が達成される可能性があります.
結局のところ、それは暗号業界のすべての人が望む流動性を真に達成する唯一の方法かもしれません。規制されていないデジタルオーシャンが夢だったかもしれませんが、他のオンラインライフと同じように、いくつかの悪いリンゴが私たちの残りの人々にとってそれを台無しにしてしまいました。したがって、業界を雲から脱し、現実について考え始める時が来ました.
STOおよびトークン市場が従来の証券が利用する市場保護の一部を採用できれば、安定性と流動性がさらに向上する可能性があります。.
