DEX je decentralizirana razmjena i u osnovi je nova vrsta podudaranja parova koja omogućava ljudima da daju narudžbe i trguju kriptovalutama bez posredničke institucije koja upravlja glavnom knjigom ili kontrolira korisnička sredstva.
Kriptovalute su uzbudile puno ljudi jer su stvorile način da trguju vrijednostima bez potrebe za posrednicima. Blockchain tehnologija omogućava strancima da vjeruju jedni drugima bez potrebe za središnjom institucijom. To je nevjerojatna tehnologija koja može promijeniti način na koji strukturiramo gospodarstvo i način na koji razmišljamo o trgovini.
Izazov je, naravno, da biste ušli u ekosustav trebate kupiti kriptovalutu koristeći valutu koju već imate (dolari, euri itd.). To bi obično učinili na jednoj od glavnih burzi, poput Coinbase ili Kraken. Međutim, to su obje centralizirane institucije.
Oni uzimaju vaše podatke, upravljaju vašim računima i ranjivi su na usporavanje ili izravne napade. Korištenje centraliziranih burzi za kupnju kriptovaluta ironično je iskustvo. Da biste ušli u nepovjerljivi, decentralizirani ekosustav, morate vjerovati centraliziranoj instituciji.
DEXovi žele promijeniti to iskustvo, nudeći korisnicima načine da se pronađu i trguju izravno u lancu. Nijedan veći DEX zasad nema fiat gateway, ali mnogi su konkurenti izgradili decentralizirane burze koje omogućuju kripto-kripto-trgovanje. U ovom sveobuhvatnom vodiču ispitat ćemo što je DEX, koristi i nedostaci takvog pristupa te tko su glavni igrači u utrci za izgradnju održivih DEX platformi.
Skrbnički u odnosu na nesatodorski, centralizirani u odnosu na decentralizirani
Da bismo razumjeli DEX-ove, važno je shvatiti da razmjene kriptovaluta postoje na dvije osnovne osi: skrbništvo i centralizacija.
Skrbništvo
Skrbništvo se odnosi na to tko drži ključeve računa na burzi. Na primjer, kada kupite Bitcoin na Coinbaseu, on se prikazuje na vašem Coinbase računu, ali zapravo još uvijek ne posjedujete i ne kontrolirate taj Bitcoin. Morate zatražiti prijenos s Coinbasea na adresu vanjskog novčanika kojom upravljate prije nego što je Bitcoin zaista vaš. Ako je Coinbase napadnut, usporen ili ima tehničkih problema, nemate mogućnosti da zaštitite svoj Bitcoin. To je bio problem toliko često na mnogim mjenjačnicama da je “fondovi sigurni” postao mem u zajednici dok operateri mjenjača pokušavaju umiriti korisnike nakon sistemskih problema.
Ne skrbnička razmjena ostavlja sva sredstva u privatnim novčanicima svojih korisnika. Korisnici tada mogu samostalno slati i potvrđivati trgovine iz svojih osobnih novčanika, u osnovi koristeći razmjenu kao odgovarajuću uslugu. Rješenje između toga uključuje korisnike koji podnose sredstva otvorenim izvorima, provjerenim pametnim ugovorima koji se izvršavaju kada se izvrši podudaranje i mogu se otkazati u bilo kojem trenutku. To ima prednost sigurnosti i automatizacije, ali postoji razdoblje u kojem sredstva nisu u novčanicima korisnika. Ako postoji problem s ugovorom, sredstva bi mogla nestati.
Centralizacija
Centralizacija se odnosi na to gdje se odvija podudaranje, usmjeravanje i izvršavanje naloga. U centraliziranoj razmjeni postoji zaštićena knjiga narudžbi koja pregledava sve dolazne narudžbe i stvara podudaranja između korisnika. Softver za razmjenu i poslužitelji izvršavaju transakciju.
Decentralizirane centrale djeluju na mreži računala. Neki funkcioniraju izravno na lancu pomoću pametnih ugovora. Drugi se oslanjaju na mreže drugog sloja pouzdanih čvorova, poznatih kao releji, kako bi pronašli i uspostavili podudarnost.
Centralizirane razmjene čine veći volumen od DEX-ova
Prema Tom Goldenberg pišući na CoinDesk, 99 posto obujma trgovine odvija se na centraliziranim burzama. Od toga je 73 posto u pritvoru. Implikacija je ovdje velika većina kripto trgovanja događa se putem centraliziranih institucija. Nekima je ovo ogroman nedostatak prostora kriptovaluta, gradeći decentraliziranu budućnost na vrhu centraliziranih pružatelja usluga razmjene.
Za druge se čini očitim da razmjenu treba centralizirati. U stvari, mnogi tvrde da je “decentralizirana razmjena” oksimoron. Napokon, razmjena je mjesto okupljanja na kojem se ljudi okupljaju radi trgovine. Naravno, to bi trebao biti jedan entitet koji bi brzo olakšao transakcije.
Kao i kod većine rasprava, obje strane zaslužuju svoje argumente. Izazovi izgradnje sjajnog DEX-a bez skrbništva vrlo su nijansirani, ali koristi je također teško poreći.
Prednosti DEX-ova
Trgovanje na DEX-u dolazi s mnogim prednostima koje ga čine privlačnim za korisnike kriptovaluta. Što je najvažnije, DEX-ovi rastavljaju ekosustav razmjene, uklanjajući posrednike i dopuštajući slobodnu, izravnu trgovinu između stranaka. To se uklapa u decentralizirajuću filozofiju i općenito misiju kriptografije. To samo čini DEX-ove okupljajućim vapajem za decentralizacijom, pod svaku cijenu, libertarijanskim smrtnim koracima, od kojih kripto zajednica ima prilično malo.
Ali postoje i druge prednosti za DEX-ove koje bi i prosječni korisnik mogao smatrati privlačnim.
1. Anonimnost
Budući da DEX-ovi u svom najčišćem obliku koriste samo blockchain podatke, sve što trebate podijeliti da biste koristili DEX je javna adresa. Većina centraliziranih razmjena zahtijeva cjelovit postupak registracije s imenom, e-poštom, pa čak i podacima o bankovnom računu. Čak i anonimne kripto-kripto-razmjene i dalje zahtijevaju podatke o lokaciji i druge osobne podatke kako bi bile u skladu s državnim propisima i ograničenjima.
To je reklo, ako DEX-ovi dođu do veće važnosti, vjerojatno će se sastati protiv regulatora. Većina kreatora DEX-a planira reći da objavljuju samo softver otvorenog koda i nisu odgovorni za ono što zajednica čini s tim softverom, izbjegavajući tako probleme s KYC-om i AML-om. No, ostaje za vidjeti drži li se taj argument pravno dugoročno, posebno ako šteta nastane zbog loše napisanog pametnog ugovora ili sigurnosne greške.
2. Kontrola sredstava
DEX-ovi uglavnom nisu, ali ne nužno, pritvorski. Kao rezultat toga, korisnici zadržavaju kontrolu nad svojim sredstvima tijekom cijelog postupka prijenosa do trenutka razmjene, kada pametni ugovor izvršava potpisanu trgovinu. Nema više poruka “fondovi su sigurni”. Održavanje svojih sredstava vlastita je odgovornost DEX-a.
3. Sjeckanje
Povijest napada na centralizirane razmjene
Budući da DEX postoji u mreži računala, napad postaje mnogo kompliciraniji. Ne postoji jedinstvena točka ulaska ili neuspjeha. To DEX-ove čini eksponencijalno sigurnijima. Također ih čini težim za dizajn i testiranje, što je jedan od razloga zašto je razvoj DEX-a do danas bio spor.
4. Zastoji
Budući da u distribuiranoj razmjeni nema niti jedne točke neuspjeha, manje su šanse da DEX padne. Uvođenja ažuriranja događaju se od čvora do čvora. Čak i ako se pojedini čvorovi moraju spustiti zbog održavanja ili napada, preostali čvorovi i dalje mogu upravljati mrežom razmjene.
Nedostaci DEX-a
DEX-ovi su u osnovi složeniji od svojih centraliziranih kolega. To dovodi do izazova u implementaciji i upotrebljivosti koje glavni DEX-ovi tek trebaju u potpunosti riješiti.
1. Upotrebljivost
Prvi i najveći izazov je jednostavnost korištenja. Stvaranje računa na glavnoj centraliziranoj burzi prilično je jednostavan postupak i funkcionira slično kao i banke i brokerske aplikacije koje su korisnici upoznati. S druge strane, korištenje DEX-a zahtijeva povezivanje s DAppom ili čak instaliranje samostalnog DEX klijenta.
Najjednostavnije je da ćete možda trebati samo postaviti MetaMask novčanik, financirati ga, a zatim povezati s DEX DAppom koji se temelji na Ethereumu. U najkompliciranijem obliku, možda ćete morati postaviti neovisni čvor i ostati na mreži dulje vrijeme za potpisivanje transakcija.
2. Pojednostavljeni alati za trgovanje
Centralizirane burze nude napredne alate poput opcija i trgovanja maržama. To jednostavno nisu moguće za današnje DEX-ove. Trgovanje na DEX-u obično uključuje samo naloge za kupnju ili prodaju.
3. Niska likvidnost
DEX-ovi predstavljaju oko jedan posto obujma trgovanja na tržištu kriptovaluta. Kao rezultat toga, moguće je trgovanje popularnim kovanicama samo u malim količinama. Nema dovoljno likvidnosti da bi se omogućilo trgovanje velikim količinama i ne postoje centralizirane institucije koje pružaju usluge markera.
4. Latencija
Kada trgujete na burzi, želite što je moguće brže izvršenje. Inače biste mogli propustiti promjenu cijene. Nažalost, DEX-ovi su do sada pokazali sporo otkazivanje i sporo obradu naloga, jer se svi zahtjevi moraju širiti kroz decentraliziranu mrežu. Kao rezultat, klizanje cijene – promjene cijena između vremena narudžbe i vremena izvršenja – je uobičajeno.
5. Prednji
Budući da svoje namjere morate emitirati na cijelu mrežu da biste izvršili trgovinu, moguće je da loši glumci na mreži s brzim vezama uskoče ispred vas i kupe kovanice po nižoj cijeni kako bi ih vratili natrag vas. Poznata kao početna, ova praksa podriva pravednost razmjene. Ne postoji pravi način da rudari ili distributeri na decentraliziranoj burzi ne uspiju ući u red za narudžbe. Trenutno DEX kreatori rade na potencijalnim rješenjima koja uključuju potpise ili kolaterale, ali zasad ne postoji konkretno rješenje.
6. Prava decentralizacija?
Neki DEX-ovi i dalje zahtijevaju da predate skrbništvo nad svojim novčićima. Drugi uključuju male, centralizirane mreže čvorova releja. Ipak, drugi vode knjigu narudžbi izvan lanca koju treći subjekti moraju nekako održavati. Ova upozorenja podrivaju tvrdnje burze o decentralizaciji.
Vrhunski DEX projekti
Trenutno popularni DEX projekti
Iako DEX-ovi čine samo jedan posto ukupnog volumena trgovanja na tržištu, u prostoru još uvijek postoji poprilično projekata.
EtherDelta i IDEX dvije su od najutvrđenijih decentraliziranih burzi. Ograničeni su na tokene izgrađene na Ethereumu i obojica imaju problema s upotrebljivošću prve generacije. Noviji sudionici, poput Bitsquare, Bitshares, Waves DEX i 0x, imaju veću fleksibilnost za više kovanica i značajki. Svaka platforma dolazi sa svojim vlastitim izazovima za iskoristivost, budući razvoj i likvidnost.
Ovo je samo nekoliko od mnogih projekata kojima se pokušava decentralizirati prijenos novca. Drugi projekti rade na atomskim zamjenama, trenutnoj obradi narudžbi i integracijama za drugorazredne tehnologije poput Lightning Network-a kako bi DEX-ovi postali upotrebljiviji.
Budućnost decentraliziranih razmjena
Još uvijek postoje velike tehničke prepreke s kojima se DEX-ovi kreću naprijed, a potpuna decentralizacija nije moguća ili čak poželjna. Najvjerojatnije će prevladati hibridni model tamo gdje brzina i prednja zaštita centralizirane knjige narudžbi ispunjavaju sigurnosnu i nepripadničku prirodu decentraliziranih rješenja.
Atomske zamjene, Lightning i druga slojevita rješenja olakšat će prijelaz i hibridizaciju. Također je još uvijek nejasno koju će ulogu regulacija imati u svemu tome, a možda će razmjenama i dalje trebati centralizirana tijela za prikupljanje KYC informacija i odgovaranje vladinim regulatorima.
U konačnici, tehnologija koja stoji iza današnjih DEX-ova potaknut će val inovacija u načinima na koje se trguje novčićima. Vidjet ćemo manje sigurnosnih problema jer burze diverzificiraju svoju mrežu čvorova i veće skrbništvo nad kovanicama za korisnike burze. Savršeni DEX vjerojatno je zamišljen, ali ako se razvoj nastavi, puno ćemo se više približiti poštenom, brzom, jeftinom i sigurnom trgovanju novčićima.
